20180709-中邮证券-策略周度报告_弱势震荡筑底_布局低估值个股_8页_732kb

文档总结

核心内容概述

本报告为中邮证券研发部发布的策略周度报告（2018.07.02-07.06），主要分析了当前A股市场的走势，并给出了相应的配置建议和择时观点。报告指出，受中美贸易战、资管新规、去杠杆等不利因素影响，市场整体呈现震荡下跌趋势，但当前估值已接近历史底部，具备布局机会。

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主要观点

1. 择时观点

• 沪深300：指数已下穿布林带下轨，短期超跌，有反弹需求，但中期仍处于下跌趋势，未来预计沿布林下轨震荡下跌。
• 中证500：指数已明显超跌，连续三周收长下影线，市场支撑较强。当前A股估值已回到历史底部，成分股成长性强，建议适当配置。
• 创业板指：反弹领先于市场，周线显示上穿布林带下轨，反弹势头有望延续。若无进一步利空，短期仍看涨。

2. 配置建议

• 风格建议：业绩为王，成长优先，长线布局。
• 配置策略：当前为较好的配置点位，建议稳步建仓，布局长线。

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关键信息

1. 市场表现

• 本周（2018年7月2日－7月6日）市场普跌，仅国防军工板块上涨，其余板块均下跌。
• 房地产、家用电器、纺织服装、采掘和休闲服务板块跌幅居前。
• 各指数表现：
  • 中证100：本周跌3.67%，年初至今跌15.01%
  • 中证200：本周跌5.13%，年初至今跌19.50%
  • 中证500：本周跌4.24%，年初至今跌20.06%
  • 中证1000：本周跌4.17%，年初至今跌23.14%

2. 市值与风格分析

• 市值风格：大盘与小盘股均出现较大幅度下跌，市场整体普跌。
• 成长/价值风格：成长与价值风格走势势均力敌，未出现明显分化。

3. 布林带与波动率分析

• 沪深300：下穿布林带下轨，历史波动率小幅上升，隐含波动率升至27%附近，显示市场不确定性增加。
• 中证500：连续三周收长下影线，估值处于历史低位，成长性较强。
• 创业板指：上穿布林带下轨，反弹趋势明显，未来若无利空，有望继续引领市场反弹。

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配置策略

• 业绩优先：关注具有稳定业绩表现的个股。
• 成长优先：在估值修复过程中，优先考虑成长性较强的板块和个股。
• 长线布局：当前为市场底部区域，建议投资者以中长期视角进行配置，逐步建仓。

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投资评级标准

股票投资评级

评级	标准说明
推荐	股票涨幅高于沪深300指数20%以上
谨慎推荐	股票涨幅高于沪深300指数10%-20%
中性	股票涨幅介于沪深300指数-10%-10%
回避	股票涨幅低于沪深300指数10%以上

行业投资评级

评级	标准说明
强于大市	行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上
中性	行业指数涨幅介于沪深300指数-5%-5%
弱于大市	行业指数涨幅低于沪深300指数5%以上

可转债投资评级

评级	标准说明
推荐	可转债涨幅高于中信标普可转债指数10%以上
谨慎推荐	可转债涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%
中性	可转债涨幅介于中信标普可转债指数-5%-5%
回避	可转债涨幅低于中信标普可转债指数5%以上

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分析师声明

• 撰写报告的分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系。
• 报告基于公开信息，独立判断，不受到公司其他部门或利益相关方影响。

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免责声明

• 本报告信息来源于公开资料或可靠资料，力求准确但不保证其完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，中邮证券不承担因使用本报告内容而造成的损失责任。
• 报告可能根据市场变化随时更改，且不另行通知。

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公司简介

• 中邮证券有限责任公司成立于2002年9月，注册资本40.6亿元人民币。
• 由中国邮政集团公司绝对控股，是其证券类金融子公司。
• 经营范围包括证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐、财务顾问等。
• 全国设有多个分支机构，覆盖多个省市。

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业务简介

证券经纪业务

• 代理买卖证券、还本付息、分红派息、代保管、鉴证、登记开户等。
• 提供多种委托通道，包括现场、自助终端、电话、互联网、手机等。
• 实行客户交易资金第三方存管，合作银行包括多家大型商业银行。

证券自营业务

• 使用自有资金和筹集资金进行证券买卖，涵盖权益类和固定收益类投资。

证券投资咨询业务

• 为投资者提供市场分析、预测和建议。

其他业务

• 基金销售：代理发售各类基金产品。
• 资产管理：开展证券资产管理业务。
• 承销与保荐：开展证券承销与保荐业务。
• 财务顾问：提供财务顾问服务。