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A股市场周报总结（2013年4月15日）

核心内容

2013年4月15日发布的市场周报指出，A股市场整体表现低迷，继续处于震荡筑底阶段。尽管中小板和创业板综指逆势上涨，但主板指数跌幅较大，市场人气持续低迷，成交量缩量。分析师认为，短期市场仍面临下行压力，需关注经济数据、上市公司一季报、房地产政策及政策不确定性等因素对市场的影响。

主要观点

• 市场表现：
  上周上证综指、深成指和沪深300指数跌幅分别为0.58%、1.44%和0.86%。中小板和创业板综指逆势上涨，分别上涨0.16%和0.88%。两市成交量为6596.4亿元，显示市场交投清淡。

• 市场趋势：
  市场延续缩量整理，人气低迷，上行乏力。短期仍将震荡筑底，尚未企稳。若年线（2214点）和半年线（2206点）被有效跌破，可能向下寻求2130-2150点一带的支撑。向上受到多条均线压制，尚未突破10日均线（2225点）。

• 数据与政策影响：
  上周公布的数据未能缓解经济担忧，反而降低了市场对放松政策的预期。尽管CPI回落、信贷放量，但PPI超预期下滑令投资者担忧需求不力。此外，政策不确定性依然存在，包括IPO重启时间、新股发行制度改革、房地产政策调整等，这些因素压制了市场风险偏好。

• 后市展望：
  市场预计将在2150-2250点之间震荡，未来经济预期可能经历重新调整，但短期利好效应预计有限。分析师认为，尽管中长期经济向上动力不足，但向下风险有限，弱复苏的大背景有利于支撑市场震荡上行。

关键信息

• 行业表现：
  上周领涨行业包括电子、有色金属、食品饮料等，领跌行业包括医药生物、房地产、采掘等。市场风格偏向高PB/高价/活跃股，低PE/低PB/低价股表现较差。

• 重要事件：

  • 首批IPO在审企业抽查名单出炉
  • 3月非制造业PMI反弹至55.6%
  • 北京公积金二套房贷首付比例升至七成
  • 证监会否认IPO5月开闸传闻
  • 欧美经济数据喜忧参半，美国零售销售和PPI均出现大幅下跌，欧元区工业产出增长好于预期

• 政策动态：

  • 国务院扩大“营改增”试点
  • 户籍改革初步厘定，全面放开小城镇落户限制
  • 证监会派出工作组进行IPO核查，政策仍不明朗

• 市场资金流动：
  上周市场资金净流出额减少，显示市场活跃度略有回升。但整体仍处于弱势整理状态。

周边及海外市场

• 亚洲市场：
  日经225指数和韩国综合指数表现不一，市场波动较大。

• 美国市场：
  美国零售销售和PPI数据均出现大幅下跌，显示经济疲软。美联储逐步退出量化宽松，但尚未完全结束。VIX指数反映市场波动性有所上升。

• 欧洲市场：
  欧元区工业产出增长好于预期，显示经济有所回暖。德国DAX指数、法国CAC40指数等表现相对稳定。

• 货币及市场动态：
  外汇占款增加，显示“热钱”流入压力仍存。美元指数、LIBOR等指标显示国际金融市场波动较大。

货币与债券市场

• 公开市场操作：
  上周央行进行正回购操作，规模为300亿元，显示流动性管理趋于稳定。

• 货币市场：
  银行间质押式回购利率和SHIBOR均有所回落，显示市场流动性逐步改善。

• 利率/信用市场：
  国债收益率曲线显示利率逐步回落，企业债指数波动较小，反映市场对信用风险的关注度有所下降。

图表概览

• 市场走势：图1至图11展示了上证综指、深证成指、沪深300等指数走势，以及市场资金流动、利率变化等关键指标。

• 经济数据：图8至图11反映了市场对经济数据的反应，显示市场信心不足。

• 期货市场：图23至图32展示了商品期货和股指期货走势，显示市场对宏观经济和政策变化的敏感性。

• 外汇及利率市场：图39至图60反映了周边及海外市场动态，包括汇率变化、LIBOR等关键指标。

总结

整体来看，A股市场仍处于震荡筑底阶段，短期趋势未明，市场信心疲弱。政策不确定性、经济数据偏弱及市场流动性变化是主要影响因素。未来需关注经济数据、上市公司一季报、房地产政策及IPO重启等关键事件，以判断市场走势。尽管经济弱复苏是大概率事件，但市场仍需时间消化政策及经济不确定性。