20260508-国信证券-5月第1周全球外资周观察_假期前后恒科反弹_外资有何动向_11页_1mb

策略周报总结：假期前后恒科反弹，外资有何动向

核心内容

本周报聚焦全球外资在A股、港股及亚太、美欧市场的流动情况，分析了不同类型的外资行为及其对市场的影响。以下为文档的核心内容、主要观点和关键信息总结。

主要观点

A股市场

• 北向资金：最近一周（2026/5/6-2026/5/8）估算净流入56亿元，较前一周（2026/4/27-2026/4/30）净流出6亿元有所改善。
• 灵活型外资：最近一周估算净流入78亿元，较前一周净流入23亿元明显增加，显示出外资对A股市场的短期乐观情绪。
• 活跃个股：宁德时代、寒武纪、中际旭创为陆股通前十大活跃个股，其中宁德时代双向成交总金额达277亿元，占比25%。

港股市场

• 外资动向：最近一周（2026/4/29-2026/5/5）各类资金合计流出港股市场56亿港元，其中稳定型外资流出73亿港元，灵活型外资流出45亿港元，港股通流入82亿港元。
• 本地资金：中国香港或大陆本地资金流出14亿港元，较前一周流入127亿港元显著减少。
• 行业偏好：外资流入较多的行业包括非银金融、房地产Ⅱ、医药生物；港股通则流入石油石化、半导体、有色金属等板块。

亚太市场

• 日本股市：海外投资者最近一周净流入8265亿日元，前一周流入9850亿日元，2023年以来累计净流入17.7万亿日元，显示外资持续看好日本市场。
• 印度股市：4月海外机构投资者净流出64.7亿美元，较前一月流出127.2亿美元有所改善，但2020年以来累计净流出84亿美元，反映印度市场长期吸引力不足。

美欧市场

• 欧洲股市：3月全球共同基金净流入欧洲权益市场，其中英国流入15.1亿美元，德国流出5.5亿美元，法国流入15.1亿美元。
• 美国股市：3月全球共同基金净流入美国权益市场387亿美元，较前一月461亿美元略有下降，但2020年以来累计净流入8369亿美元，显示美国市场长期受外资青睐。

关键信息

资金流动趋势

• A股市场：北向资金和灵活型外资均呈现净流入趋势，尤其是灵活型外资流入显著增加。
• 港股市场：稳定型外资流出增加，灵活型外资流出减少，港股通流入保持较高水平。
• 亚太市场：日本股市持续获得外资净流入，印度股市则呈现净流出趋势。
• 美欧市场：欧洲整体流入，美国市场流入有所放缓，但累计流入量仍较大。

数据说明

• 部分资金数据为估算值，可能存在误差。
• 外资被分为稳定型和灵活型，分别代表长线和短线交易策略。
• 陆股通活跃个股数据表明，新能源、半导体等板块受到外资重点关注。

风险提示

• 资金数据可能存在偏差。
• 模型存在误设和失效风险，需谨慎参考。

相关研究报告

• 《策略周报-中东局势仍在反复拉锯——每周海内外重要政策跟踪》（2026-05-08）
• 《策略周报-节前融资流入放缓，ETF 加速流出——4 月第 4 周立体投资策略周报》（2026-05-06）
• 《策略周报-从业绩和政策寻找市场机会》（2026-05-04）
• 《策略周报-短线灵活外资转为净流出——4月第4周全球外资周观察》（2026-05-01）
• 《策略周报-抗通缩政策正形成合力——每周海内外重要政策跟踪》（2026-05-01）

投资评级说明

• 投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级，以报告发布日后6到12个月内的相对市场表现为基准。
• A股市场以沪深300指数为基准，港股市场以恒生指数为基准，美国市场以标普500指数或纳斯达克指数为基准。

联系信息

• 证券分析师：吴信坤、余培仪
• 联系方式：
  • 吴信坤：021-61761046 / wuxinkun@guosen.com.cn / S0980525120001
  • 余培仪：021-61761040 / yupeiyi@guosen.com.cn / S0980526010001
• 机构地址：
  • 深圳：深圳市福田区福华一路 125 号国信金融大厦 36 层
  • 上海：上海浦东民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 12 层
  • 北京：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层