20260206-国信证券-2月第1周全球外资周观察_近期恒科走弱背后的资金扰动_10页_1mb

策略周报总结

核心内容

本报告主要分析了2026年2月第一周全球主要资本市场的外资流动情况，涵盖A股、港股、亚太市场及美欧市场。通过数据跟踪和分类分析，揭示了外资在不同市场中的流动趋势及其对市场的影响。

主要观点

A股市场

• 北向资金：最近一周（2026/2/2-2026/2/6）估算净流出82亿元，前一周净流出9亿元，显示外资流出压力有所加大。
• 灵活型外资：最近一周估算净流入8亿元，前一周为25亿元，表明灵活型外资情绪有所改善。
• 活跃个股：中际旭创、宁德时代、天孚通信是陆股通交易最活跃的个股，分别占当周交易金额的10%、16%、15%。

港股市场

• 资金流动：最近一周（2026/1/28-2026/2/3）各类资金合计流入港股市场161亿港元，其中稳定型外资流入120亿港元，灵活型外资流出66亿港元，港股通流入60亿港元，中国香港或大陆本地资金流入52亿港元。
• 行业分布：外资主要流入有色金属、ETF、医药生物等行业；港股通则流入银行、软件服务、硬件设备等行业。

亚太市场

• 日本市场：截至1/26最新一周，海外投资者当周净流入日本股市1870亿日元，前一周为2128亿日元，2023年以来累计净流入11.9万亿日元。
• 印度市场：1月海外机构投资者流出印度股市39.8亿美元，前一月流出25.2亿美元，2020年以来累计净流入83亿美元。

美欧市场

• 美国市场：12月全球共同基金资金净流入美国权益市场322亿美元，前一月流入92亿美元，2020年以来累计净流入7237亿美元。
• 欧洲市场：12月全球共同基金资金净流入英、德、法权益市场分别为17.4亿美元、9.7亿美元、21.6亿美元，前一月分别为5.5亿美元、11.7亿美元、14亿美元。

关键信息

数据来源与方法

• 数据主要来源于Wind、CEIC等市场数据平台，以及港交所中央结算系统。
• 外资被分为稳定型外资（长线配置型）和灵活型外资（短线投机型）。
• 由于陆股通不再披露日频成交净买入数据，团队通过综合测算方式构建高频跟踪指标。

市场趋势

• A股：外资流出压力有所增加，但灵活型外资情绪有所回暖。
• 港股：外资整体流入，但灵活型外资流出显著，对市场造成扰动。
• 亚太市场：日本市场持续获得外资流入，而印度市场则出现流出。
• 美欧市场：美国市场资金流入显著，欧洲市场也有明显流入。

风险提示

• 部分资金数据为估算值，可能与真实情况存在偏差。
• 模型可能存在误设或失效风险，需谨慎参考。

附录：基础数据

相关研究报告

• 《策略周报-ETF净赎回规模收窄—1月第4周立体投资策略周报》（2026-02-02）
• 《策略周报-均衡以待：行情下半场的配置思路》（2026-01-31）
• 《策略周报-南向和外资净流入规模放量——1月第4周全球外资周观察》（2026-01-31）
• 《策略周报-融资交易情绪边际降温——1月第3周立体投资策略周报》（2026-01-26）
• 《策略周报-长线外资流入，短线外资流出——1月第3周全球外资周观察》（2026-01-24）

分析师信息

• 吴信坤：021-61761046，wuxinkun@guosen.com.cn，S0980525120001
• 余培仪：021-61761040，yupeiyi@guosen.com.cn，S0980526010001

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