> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 策略周报总结 ## 核心内容 ### 外资流动概况 本周全球外资流动呈现出分化趋势，主要体现在A股、港股、亚太及美欧市场。 --- ## 主要观点 ### A股市场 - **北向资金**：最近一周（2026/3/23-2026/3/27）估算净流出105亿元，较前一周（2026/3/16-2026/3/20）的80亿元流出有所扩大。 - **灵活型外资**：最近一周估算净流出25亿元，前一周为9亿元，显示灵活型外资流出压力增加。 - **活跃个股**：宁德时代、新易盛、中际旭创是陆股通交易中最活跃的个股，分别占当周交易金额的16%、10%和10%。 ### 港股市场 - **外资边际回流**：最近一周（2026/3/18-2026/3/24）各类资金合计流入港股市场232亿港元，其中稳定型外资流入37亿港元，灵活型外资流入65亿港元，港股通流入72亿港元，本地资金流入66亿港元。 - **行业分布**：外资主要流入ETF、有色金属、石油石化等行业；港股通则主要流入硬件设备、可选消费零售、软件服务等行业。 ### 亚太市场 - **日本股市**：海外投资者当周净流出4919亿日元，较前一周流出4729亿日元，但2023年以来累计净流入13.8万亿日元。 - **印度股市**：2月海外机构投资者净流入25.0亿美元，与前一月的净流出39.8亿美元形成对比，2020年以来累计净流入108亿美元。 ### 美欧市场 - **美国权益市场**：2月全球共同基金净流入461亿美元，较前一月的298亿美元显著增加，2020年以来累计净流入7995亿美元。 - **欧洲权益市场**：2月全球共同基金净流入英国、德国、法国分别为39.3亿美元、31.9亿美元、38.5亿美元，较前一月分别增长2.6亿美元、6.0亿美元、-4.2亿美元。 --- ## 关键信息 ### 数据来源与方法 - 数据来源：Wind、港交所、CEIC等。 - 外资分类：将外资分为稳定型外资（长线配置）和灵活型外资（短线投机），并结合陆股通数据进行分析。 - 风险提示：部分资金数据为估算值，可能存在偏差；模型存在误设和失效风险。 ### 投资策略背景 - 国信证券策略团队推出“全球外资周观察”系列周报，以高频跟踪方式分析外资在中、美、欧、日等市场的流动情况。 - 陆股通信息披露机制调整后，团队通过综合测算方法跟踪外资情绪。 --- ## 图表与数据目录 - **图1**：A股市场外资周观察（2026/3/23-2026/3/27） - **图2**：港股市场资金面周观察（2026/3/18-2026/3/24） - **图3**：亚太市场外资流入情况 - **图4**：美欧市场全球共同基金流入情况 --- ## 相关研究报告 1. 《策略周报-中美元首外交有望迎来新进展——每周海内外重要政策跟踪》 —— 2026-03-27 2. 《策略周报-避险情绪发酵下资金面有何扰动？——3月第3周立体投资策略周报》 —— 2026-03-24 3. 《策略周报-德国化工称因能源飙升减产——每周海内外重要政策跟踪》 —— 2026-03-20 4. 《策略周报-长线外资回流港股互联网——3月第3周全球外资周观察》 —— 2026-03-20 5. 《策略周报-市场情绪修复，基金发行放量——3月第2周立体投资策略周报》 —— 2026-03-16 --- ## 分析师信息 - **吴信坤** 电话：021-61761046 邮箱：wuxinkun@guosen.com.cn 证券分析师编号：S0980525120001 - **余培仪** 电话：021-61761040 邮箱：yupeiyi@guosen.com.cn 证券分析师编号：S0980526010001 --- ## 投资评级标准 | 类别 | 级别 | 说明 | |------------|------------|------| | 股票投资评级 | 优于大市 | 股价表现优于市场代表性指数10%以上 | | | 中性 | 股价表现介于市场代表性指数±10%之间 | | | 弱于大市 | 股价表现弱于市场代表性指数10%以上 | | | 无评级 | 股价与市场代表性指数相比无明确观点 | | 行业投资评级 | 优于大市 | 行业指数表现优于市场代表性指数10%以上 | | | 中性 | 行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间 | | | 弱于大市 | 行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上 | --- ## 重要声明 - 本报告由国信证券股份有限公司制作，具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 - 报告摘要或节选不代表完整观点，完整版本以公司发布为准。 - 数据及信息可能存在偏差，不保证其最新性或准确性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。