20260704-国信证券-策略周报_AI叙事松动_港股资金有何动向_——6月第5周全球外资周观察_11页_1mb

策略周报总结

核心内容概览

本周策略周报主要分析了全球主要资本市场的外资流动情况，重点聚焦A股、港股、亚太市场及美欧市场。报告指出，AI相关叙事的松动对港股资金流动产生了影响，同时展示了外资在不同市场的配置变化及资金流向趋势。

主要观点

1. A股外资流动情况

• 北向资金：本周估算净流入5亿元，较前一周（净流出128亿元）明显改善。
• 灵活型外资：本周估算净流入55亿元，前一周为净流出73亿元。
• 活跃个股：新易盛、中际旭创、宁德时代等个股陆股通双向成交金额较高，分别达到223亿元、220亿元、197亿元，占比分别为7%、6%、15%。

2. 港股资金流动情况

• 整体资金流动：本周港股市场合计流出24亿港元，其中港股通流出79亿港元，稳定型外资流入3亿港元，灵活型外资流入43亿港元，中国香港或大陆本地资金流出1亿港元。
• 行业偏好：外资主要流入非银金融、有色金属、医药生物等行业；港股通则流入硬件设备、半导体、软件服务等板块。

3. 亚太市场资金流动情况

• 日本股市：本周海外投资者净流入日本股市，但5月外资净流出。
• 印度股市：6月外资净流出51.6亿美元，较前一个月流出34.5亿美元有所增加，2020年以来累计净流出达171亿美元。

4. 美欧市场资金流动情况

• 美国市场：5月全球共同基金净流入318亿美元，较前一个月的760亿美元有所减少，但2020年以来累计净流入达9448亿美元。
• 欧洲市场：5月全球共同基金净流入英国6.6亿美元，德国-8.0亿美元，法国2.3亿美元，与前一个月相比呈现分化趋势。

关键信息

外资分类

• 稳定型外资：长线配置型，交易频率较低。
• 灵活型外资：短线投机型，交易频率较高。
• 港股通：由“中国证券登记结算有限责任公司”管理，资金来源主要为大陆投资者。
• 中国香港或大陆本地资金：托管商机构总部位于中国香港或大陆。

数据说明

• 部分资金数据为估算值，与真实情况可能存在差异。
• 模型存在误设和失效风险，需谨慎参考。

市场数据与图表

• A股：外资周观察数据（图1）
• 港股：资金面周观察（图2）
• 亚太市场：外资流入情况（图3）
• 美欧市场：全球共同基金流入情况（图4）

投资评级标准

• 股票投资评级：分为“优于大市”、“中性”、“弱于大市”、“无评级”。
• 行业投资评级：同上，根据行业指数与市场代表性指数的相对表现进行评级。
• 基准指数：
  • A股：沪深300指数
  • 香港市场：恒生指数
  • 美国市场：标普500指数或纳斯达克指数

风险与免责声明

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