20260501-国信证券-策略周报_4月第4周全球外资周观察_短线灵活外资转为净流出_11页_940kb

策略周报总结

核心内容

本周报主要分析了全球外资在A股、港股及亚太和美欧市场中的流动情况，为投资者提供高频跟踪的外资行为参考。

A股市场

• 北向资金：最近一周（2026/4/27-2026/4/30）估算净流出6亿元，前一周估算净流出3亿元。
• 灵活型外资：最近一周估算净流入23亿元，前一周估算净流入14亿元，显示灵活型外资流入有所增加。
• 活跃个股：宁德时代、中际旭创、新易盛为陆股通前十大活跃个股，分别占当周交易金额的23%、11%、9%。

港股市场

• 整体资金流动：最近一周（2026/4/22-2026/4/28）各类资金合计流入港股48亿港元。
• 外资分类：
  • 稳定型外资：流出88亿港元。
  • 灵活型外资：流出264亿港元。
• 港股通：流入266亿港元，成为港股市场的主要资金来源。
• 本地资金：中国香港或大陆本地资金流入127亿港元。

亚太市场

• 印度股市：4月海外机构投资者流出印度股市64.7亿美元，前一月流出127.2亿美元，2020年以来累计净流出84亿美元。
• 日本股市：截至4/20，海外投资者当周净流入8265亿日元，前一周流入9850亿日元，2023年以来累计净流入17.7万亿日元。

美欧市场

• 美国市场：3月全球共同基金资金净流入美国权益市场387亿美元，前一月流入461亿美元，2020年以来累计净流入8369亿美元。
• 欧洲市场：3月全球共同基金资金净流入英国15.1亿美元，德国-5.5亿美元，法国15.1亿美元，前一月分别为39.3亿美元、31.9亿美元、38.5亿美元。

主要观点

• A股外资：北向资金整体小幅净流出，但灵活型外资净流入有所增加，表明市场情绪存在分化。
• 港股外资：灵活型外资转为净流出，与稳定型外资流出形成对比，港股通成为主要流入渠道。
• 亚太市场：印度股市持续受到外资流出压力，而日本股市则呈现净流入趋势。
• 美欧市场：3月资金流入欧洲，流入美国，显示全球资本对美欧市场的偏好有所分化。

关键信息

• 资金分类：外资分为稳定型外资（长线配置）和灵活型外资（短线投机），两者在不同市场中表现差异显著。
• 数据来源：数据主要来自Wind、港交所、CEIC等，部分为估算值，存在偏差。
• 外资流动趋势：4月印度股市外资流出明显，而日本股市外资持续流入；3月欧洲市场资金流入增加，美国市场资金流入有所下降。
• 市场活跃度：A股市场中宁德时代、中际旭创、新易盛等个股交易活跃，受到外资重点关注。

风险提示

• 部分资金数据为估算值，可能与真实情况存在差异。
• 模型存在误设和失效风险，需谨慎参考。

分析师信息

• 吴信坤
  电话：021-61761046
  邮箱：wuxinkun@guosen.com.cn
  资格编号：S0980525120001

• 余培仪
  电话：021-61761040
  邮箱：yupeiyi@guosen.com.cn
  资格编号：S0980526010001

投资评级标准

• 股票投资评级：

  • 优于大市：股价表现优于市场代表性指数10%以上。
  • 中性：股价表现介于市场代表性指数±10%之间。
  • 弱于大市：股价表现弱于市场代表性指数10%以上。
  • 无评级：无明确观点。

• 行业投资评级：

  • 优于大市：行业指数表现优于市场代表性指数10%以上。
  • 中性：行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间。
  • 弱于大市：行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上。

重要声明

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