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焦煤焦炭早报总结（2022年7月13日）

核心内容概述

本报告分析了2022年7月13日焦煤与焦炭的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个方面，综合判断短期内焦煤与焦炭的走势。

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焦煤分析

基本面

• 下游焦钢企业对焦煤采购节奏放缓，煤矿及洗煤厂新增订单较少，多数以执行前期订单为主。
• 部分厂内焦煤库存压力较大的煤矿采取“一单一议”方式。
• 线上竞拍情况不佳，部分煤种报价仍有调整预期。
• 偏空

基差

• 现货市场价为2765元/吨，焦煤2209合约基差为663.5元/吨。
• 现货升水期货，表明市场对现货的偏好。
• 偏多

库存

• 总样本库存为1972.6万吨，较上周减少49.3万吨。
• 钢厂库存854.3万吨，港口库存209.3万吨，独立焦企库存909万吨。
• 偏多

盘面

• 焦煤2209合约价格位于20日线下方，趋势偏空。
• 偏空

主力持仓

• 焦煤主力净空，空头增加。
• 偏空

预期

• 钢厂利润持续亏损，限产范围扩大，部分钢厂控制焦炭到货。
• 焦化厂利润被挤压，多数企业主动检修，原料煤采购疲弱。
• 短期内焦煤需求减弱，预计弱稳运行。
• 操作区间：2050-2100

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焦炭分析

基本面

• 焦企普遍亏损，开工率下滑，部分企业限产力度较大。
• 焦炭供应收紧，但下游需求减少，部分焦企库存略有累积。
• 部分钢厂计划进行第三轮焦炭提降，幅度为200元/吨。
• 偏空

基差

• 现货市场价为2980元/吨，焦炭2209合约基差为227元/吨。
• 现货升水期货，市场对现货的偏好仍存。
• 偏多

库存

• 总样本库存为929.4万吨，较上周减少22.5万吨。
• 钢厂库存606.8万吨，港口库存266.6万吨，独立焦企库存56万吨。
• 偏多

盘面

• 焦炭2209合约价格位于20日线下方，趋势偏空。
• 偏空

主力持仓

• 焦炭主力净空，空头增加。
• 偏空

预期

• 焦炭第二轮提降后，焦企亏损加剧，供应趋紧。
• 钢厂焦炭库存偏低，但受钢厂亏损影响，高炉检修增多，对焦炭需求下滑。
• 成材价格持续走低及期货盘面下跌，进一步削弱市场情绪。
• 部分钢厂仍有降价预期，预计短期内焦炭延续弱势运行。
• 操作区间：2740-2790

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多空因素分析

利多因素

• 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购焦煤。

利空因素

• 煤价持续回落，对焦炭现货价格支撑减弱。
• 钢厂库存已达到中高位，对焦炭到货控制严格。
• 成材库存压力显现，市场情绪偏弱。

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市场数据概览

期货价格变动

合约	7月12日	7月11日	涨跌
JM2209	2101.5	2193	-91.5
JM2301	1935.5	1996.5	-61
JM2305	1706.5	1770	-63.5
JM2209-JM2301	166	196.5	-30.5
JM2301-JM2305	229	226.5	2.5

焦炭期货价格变动

合约	7月12日	7月11日	涨跌
J2209	2753	2891	-138
J2301	2611	2736.5	-125.5
J2305	2560	2666	-106
J2209-J2301	142	154.5	-12.5
J2301-J2305	51	70.5	-19.5

现货价格

• 主焦煤（唐山）：2765元/吨，持平。
• 日照港准一级冶金焦出库价：2830元/吨，较上周下跌50元/吨。

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其他关键指标

• 焦煤基差：663.5元/吨，现货升水24.00%
• 焦炭基差：227元/吨，现货升水7.62%
• 焦煤港口库存：209.3万吨，较上周增加12.6万吨
• 焦炭港口库存：266.6万吨，较上周减少21.9万吨
• 独立焦企焦煤库存：909万吨，较上周减少48.5万吨
• 独立焦企焦炭库存：56万吨，较上周增加0.4万吨
• 全国独立焦企产能利用率：78.8%，周环比下降3.6%
• 独立焦化厂吨焦平均盈利：-42元，较上周增加104元
• 高炉开工率：（图表未提供具体数值）
• 高炉生产利润：（图表未提供具体数值）
• 全国247家钢厂日均铁水产量：（图表未提供具体数值）

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结论

综合多空因素，短期内焦煤与焦炭市场均呈现偏弱运行趋势。焦煤基本面偏空，但基差与库存偏多，整体走势弱稳；焦炭基本面偏空，基差与库存偏多，预计延续弱势。操作建议以2209合约焦煤2050-2100区间、焦炭2740-2790区间为主。市场情绪受成材价格走低及钢厂亏损影响，整体偏弱。