20221202-瑞达期货-液化气市场周报_12月CP上调_LPG震荡回升_18页_1mb

液化气市场周报总结（2022.12.02）

核心内容概述

本周报分析了2022年12月2日当周液化气市场的整体走势、期现价格、产业链情况及期权数据，为投资者提供了全面的市场信息和交易策略建议。

市场走势分析

• 现货市场：

  • 华东市场价格先跌后涨，上海、浙江地区上调，炼厂外放量增加，下游入市积极性改善。
  • 山东民用气价格下跌，醚后碳四价格重心大幅下行，终端汽油市场需求受阻，烷基化企业开工回落。
  • 华南市场价格稳中上涨，炼厂及港口价格重心上调，上游供应无压力，但疫情及天气因素影响需求消耗，导致库存回升，对期价形成压制。

• 期货市场：

  • 大商所LPG期价震荡回升，PG2301合约企稳4800元/吨支撑，上方测试5100-5150元/吨压力。
  • 期货贴水处于高位区间波动，表明市场对现货价格的预期存在分歧。
  • 交易策略建议在4800-5150元/吨区间进行交易。

期现市场情况

产业链情况

供应端

• 国内产量：

  • 10月液化石油气产量为412万吨，同比增长0.1%。
  • 1-10月累计产量为4107.1万吨，同比下降2.1%。

• 进口情况：

  • 10月液化石油气进口量为215.95万吨，同比增长7.1%。
  • 液化丙烷进口量171.11万吨，同比增长6.3%，进口均价660.85美元/吨。
  • 液化丁烷进口量44.83万吨，同比增长10.4%，进口均价617.06美元/吨。

• 沙特CP：

  • 12月沙特CP丙烷报650美元/吨，丁烷报650美元/吨，较上月上涨40美元/吨（涨幅6.6%）。
  • 折合到岸成本，丙烷和丁烷分别为730美元/吨，约5776元/吨。
  • 1月CP预期丙烷报623美元/吨，丁烷报623美元/吨，较上周上涨3美元/吨。

需求端

• CFR华南报价：
  • 丙烷CFR华南价格报712美元/吨，较上周下跌16美元/吨。
  • 丁烷CFR华南价格同样报712美元/吨，价差为0元/吨。
  • 华南进口气价格出现回落。

库存情况

• 港口库存：

  • 截至12月1日当周，32家液化气港口库存总量约196.48万吨，环比增加27.8万吨（增幅16.5%）。
  • 下周到港量预计在60万吨左右，终端燃烧需求表现一般。

• 交易所库存：

  • 大商所LPG期货注册仓单为6752手，较上周减少325手。

• 期货持仓变化：

  • LPG(PG)前20名净空单5517手，较上周增加2177手，空单增幅大于多单。

• 跨月价差：

  • PG2301合约与2302合约价差处于100-170元/吨区间，2301合约升水较上周走阔。

期权数据

• 20日历史波动率：处于低位。
• 平值期权合成标的升水：0.34%。
• 平值认沽认购隐含波动率差：0.48%。
• 市场机会：存在正向套利机会。

其他信息

• 免责声明：
  本报告基于公开可获得资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担。

• 瑞达期货研究院简介：

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以上为本周液化气市场的主要分析与总结，供投资者参考。