20260122-创元期货-股指期货早报_特朗普TACO_隔夜美资产修复_A股震荡市_14页_1mb

文档总结：特朗普TACO，隔夜美资产修复，A股震荡市

核心内容概述

2026年1月22日，A股市场在隔夜美国资产修复的背景下呈现震荡走势，指数弱反弹，但个股分化明显。国内金融权重板块持续压盘，而AI硬件、半导体等题材支撑市场情绪，AI软件和商业航天则拖累市场。整体市场情绪偏向弱势，无明显进攻性。

主要观点

• 海外动态：特朗普宣布与北约达成格陵兰岛合作框架，收回对欧洲8国的关税威胁，明确不会武力夺岛。此消息对美资产起到一定支撑作用，但市场并未完全修复至事件前水平。
• 美元资产表现：美元指数上涨，美债收益率短端和长端均回落，黄金价格上涨，美三大股指集体上涨，纳斯达克中国金龙指数也上涨，但波动率继续上升，显示市场内部仍存在担忧。
• A股走势：周三大盘低开后震荡微涨0.08%，深成指上涨0.7%，创业板指上涨0.54%。市场呈现指数弱反弹，但个股分化严重，市场情绪偏弱。
• 板块表现：有色、电子、机械设备、钢铁、建筑材料涨幅居前，银行、煤炭、食品饮料、商贸零售跌幅居前。市场风格轮动明显，科技与周期板块受到关注。
• 政策与市场消息：6G技术试验进入第二阶段，“空天地海一体化”网络有望加速构建；广东20城商业用房房贷最低首付款比例调整为不低于30%；黄仁勋计划1月下旬访华，美国贸易代表希望与中国进行新一轮贸易谈判。
• 市场风格分析：市场风格对指数涨跌影响显著，周期、成长、消费、金融等板块贡献不同，其中金融权重对指数压制明显。

关键信息

海外市场动态

• 特朗普TACO：特朗普与北约达成格陵兰岛合作框架，收回关税威胁，明确不会武力夺岛。
• 美国法院：最高法院可能拒绝特朗普罢免美联储理事库克的请求。
• 美债与黄金：美债收益率回落，黄金上涨，但美元指数上涨。
• 美股表现：三大股指上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨，但波动率继续上升。

国内市场动态

• A股走势：指数弱反弹，个股分化严重。
• 金融权重：银行、金融板块继续压盘。
• 热点题材：AI硬件、半导体支撑市场，AI软件和商业航天拖累市场。
• 板块表现：有色、电子、机械设备、钢铁、建筑材料涨幅较大，银行、煤炭、食品饮料、商贸零售跌幅较大。
• 政策信息：6G技术试验进入第二阶段，广东房贷政策调整，黄仁勋计划访华，中美贸易谈判预期升温，政府采购政策整治。

期货市场跟踪

• 上证50：IH2602、IH2603合约表现相对稳定，IH2606小幅上涨，IH2609下跌。
• 沪深300：IF2602上涨，IF2603、IF2606、IF2609合约表现不一。
• 中证500：IC2602、IC2603上涨，IC2606、IC2609表现分化。
• 中证1000：IM2602、IM2603上涨，IM2606、IM2609表现不一。
• 成交与持仓：整体成交量下降，持仓量变化较大，市场活跃度下降。

现货市场跟踪

• 指数表现：万得全A、上证指数、深证成指、创业板指均有所上涨。
• 行业表现：有色金属、电子、机械设备、钢铁、建筑材料涨幅较大，银行、煤炭、食品饮料、商贸零售跌幅较大。
• 市场风格：周期、成长、消费、金融板块对指数涨跌贡献不同，金融权重对指数压制明显。
• 市场情绪：整体情绪偏弱，市场缺乏主升热点，板块轮动为主。

流动性跟踪

• 央行操作：公开市场操作信息未详述。
• Shibor利率：利率水平有所变化，但未提供具体数据。

创元研究团队

• 股指期货研究员：刘钇含，专注于宏观基本面和行业轮动分析。
• 国债期货研究员：金芸立，专注于宏观与利率债研究。
• 贵金属期货研究员：何燚，专注于贵金属行情分析。
• 有色金属研究员：夏鹏、田向东、李玉芬、吴开来、余烁，专注于有色金属及新能源产业链分析。
• 黑色建材研究员：陶锐、韩涵、安帅澎，专注于黑色建材产业链基本面研究。
• 能源化工研究员：高赵、白虎、常城、母贵煜，专注于能源化工品行业研究。
• 农副产品研究员：张琳静、陈仁涛、赵玉、张英鸿，专注于农副产品产业链分析。

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结论

整体来看，特朗普TACO对美资产有所支撑，但未完全修复至事件前水平，市场内部担忧依旧存在。A股处于震荡市，春季行情中缺乏主升热点，板块轮动为主。建议关注科技行业和周期行业，特别是AI电力、储能、机器人、算力、存储以及化工和有色等具备政策和业绩支撑的行业。市场风格轮动明显，金融权重对指数压制显著，需关注其对整体市场的影响。