20220207-恒泰期货-期货合约价差跟踪_16页_2mb
报告摘要
恒泰期货研究所价差跟踪报告总结
核心内容概述
本报告由恒泰期货研究所发布，旨在通过跟踪期货品种的跨期价差和跨品种价差及比价，分析不同品种之间的价格偏离情况，以捕捉潜在的套利机会。报告内容涵盖多个期货品种，包括股指、国债、有色金属、煤焦钢矿、能源、化工、油脂油料、农副产品、非金属建材及软商品等。数据来源于WIND和恒泰期货内部研究，历史排位用于衡量当前价差在历史数据中的位置，数值越高表示越接近历史高点。
主要观点
一、跨期价差最强与最弱品种
最强跨期价差品种
- 锡：历史排位99.42
- 镍：历史排位98.77
- 棉花：历史排位98.19
- 菜粕：历史排位97.86
- 豆二：历史排位97.43
最弱跨期价差品种
- LPG：历史排位1.34
- 中证500：历史排位2.63
- 锌：历史排位5.51
- 2年期国债：历史排位7.87
- 铅：历史排位10.86
二、跨品种价差最强与最弱品种
最强跨品种价差品种
- TF×2-T：历史排位96.79
- 油粕比：历史排位93.91
- 豆油-棕榈油：历史排位93.01
- TS×4-T：历史排位91.90
- 菜油/菜粕：历史排位83.72
最弱跨品种价差品种
- 菜粕-豆粕：历史排位0.33
- 菜油-豆油：历史排位1.23
- 焦炭/焦煤：历史排位4.69
- 锌铝比：历史排位4.36
- TS×2-TF：历史排位3.93
关键信息
跨期价差计算规则
- 价差采用主力合约价格减去次主力合约价格计算。
- 主力合约依据当日持仓量和成交量选择，次主力合约选择规则类似，但仅限于到期日晚于主力合约的合约。
历史排位解释
- 历史排位范围为0到100，越接近100表示当前价差越接近历史高点，越接近0则越接近历史低点。
跨品种价差和比价计算规则
- 价差和比价均基于主力合约价格计算。
- 历史排位同样用于衡量当前价差或比价在历史数据中的相对位置。
各品种跨期价差变动情况
| 品种 | 期货 | 现值 | 前值 | 变动 | 历史排位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 股指期货 | 沪深300 | -0.2 | 9.6 | -9.8 | 16.86 |
| 上证50 | -6 | 6.4 | -12.4 | 20.07 | |
| 中证500 | 19 | 22 | -3 | 2.63 | |
| 国债期货 | 5年期国债 | 0.19 | 0.2 | -0.01 | 44.65 |
| 10年期国债 | 0.295 | 0.295 | 0 | 49.51 | |
| 2年期国债 | 0.015 | 0.02 | -0.01 | 7.87 | |
| 有色 | 铜 | -40 | 20 | -60 | 61.27 |
| 铝 | 30 | 55 | -25 | 75.33 | |
| 锌 | -35 | -45 | 10 | 5.51 | |
| 铅 | -65 | -50 | -15 | 10.86 | |
| 镍 | 1670 | 1740 | -70 | 98.77 | |
| 锡 | 15200 | 16300 | -1100 | 99.42 | |
| 贵金属 | 黄金 | -1.2 | -1.2 | - | 74.94 |
| 白银 | -12 | -9 | -3 | 89.64 | |
| 煤焦钢矿 | 螺纹钢 | 189 | 188 | 1 | 65.54 |
| 热卷 | 150 | 141 | 9 | 50.41 | |
| 焦炭/焦煤 | 1.294 | 1.359 | -0.065 | 4.69 | |
| 螺纹虚拟利润 | 2126.5 | 2035.5 | 91 | 82.40 | |
| 热卷虚拟利润 | 2259.5 | 2151.5 | 108 | 83.39 | |
| 化工 | 沥青 | 42 | 44 | -2 | 77.63 |
| 天然橡胶 | -205 | -225 | 20 | 67.11 | |
| 塑料 | 12 | 31 | -19 | 22.53 | |
| PP | 23 | 22 | 1 | 36.10 | |
| 乙二醇 | -22 | -23 | 1 | 51.70 | |
| 苯乙烯 | 15 | 67 | -52 | 52.72 | |
| PTA | 30 | -2 | 32 | 64.23 | |
| 甲醇 | 26 | 29 | -3 | 64.56 | |
| 油脂油料 | 豆粕 | -23 | -17 | -6 | 42.85 |
| 豆油 | 122 | 134 | -12 | 71.13 | |
| 豆一 | 16 | 34 | -18 | 74.67 | |
| 豆二 | 185 | 123 | 62 | 97.43 | |
| 棕榈油 | 304 | 308 | -4 | 83.39 | |
| 菜油 | 509 | 625 | -116 | 89.14 | |
| 菜粕 | 211 | 197 | 14 | 97.86 | |
| 非金属建材 | PVC | 23 | 44 | -21 | 21.22 |
| 玻璃 | 22 | 26 | -4 | 33.72 | |
| 农副产品 | 生猪 | -995 | -995 | 0 | 12.79 |
| 鸡蛋 | -428 | -472 | 44 | 30.92 | |
| 苹果 | 1386 | 1071 | 315 | 92.08 | |
| 软商品 | 白糖 | -60 | -61 | 1 | 31.00 |
| 棉花 | 985 | 905 | 80 | 98.19 |
跨品种价差和比价变动情况
| 品种对 | 现值 | 前值 | 变动 | 历史排位 |
|---|---|---|---|---|
| TF×2-T | 103.59 | 103.655 | -0.065 | 96.79 |
| 油粕比 | 2.762 | 2.912 | -0.15 | 93.91 |
| 豆油-棕榈油 | 2520 | 2642 | -122 | 93.01 |
| TS×4-T | 304.45 | 304.445 | 0.005 | 91.90 |
| 菜油-豆油 | -120 | -98 | -22 | 1.23 |
| 铜锌比 | 2.809 | 2.779 | 0.03 | 76.40 |
| 锌铝比 | 1.125 | 1.152 | -0.027 | 4.36 |
| 螺纹虚拟利润 | 2126.5 | 2035.5 | 91 | 82.40 |
| 热卷虚拟利润 | 2259.5 | 2151.5 | 108 | 83.39 |
| PP-塑料 | -496 | -421 | -75 | 18.09 |
| PP-3×甲醇 | 96 | 0 | 96 | 9.79 |
| 菜粕-豆粕 | 211 | 217 | -6 | 0.33 |
| 菜油/菜粕 | 3.668 | 3.947 | -0.279 | 83.72 |
| 大豆压榨利润 | -153.94 | -176.32 | 22.38 | 21.88 |
数据来源与免责声明
- 数据来源：WIND、恒泰期货
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恒泰期货研究所信息
- 研究负责人：宋栋鸣
- 从业资格编号：F3062205
- 投资咨询编号：Z0014510
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