20141013-西南证券-汽车行业_周报-低速电动车政策预期加强_相关个股值得关注_11页_958kb

汽车行业周报（9.29-10.10）总结

核心内容

本周汽车行业整体表现优于沪深300指数，其中零部件Ⅱ板块涨幅显著，达到3.81%，而乘用车板块涨幅相对落后。政策层面，低速电动车行业受到关注，山东省已公布首批小型电动车准入企业名单，全国性政策预计即将出台，为相关企业带来发展机遇。

主要观点

• 市场表现：汽车整车指数上涨1.58%，零部件Ⅱ指数上涨3.81%，汽车服务指数上涨8.18%，均优于沪深300指数。
• 政策动向：山东省出台小型电动车准入政策，预计全国性政策将很快推出，对低速电动车行业形成利好。
• 投资建议：短期可关注低速电动车政策相关个股，如隆鑫通用和力帆股份。长期则应关注节能环保、科技创新和国企改革主题，包括长安汽车、上汽集团、广汽集团、宇通客车、均胜电子、松芝股份等。
• 行业新闻：涉及儿童安全座椅立法、充电桩建设、平行进口车合法化、新能源汽车补贴政策等多个方面，显示出政策对行业发展的积极推动。

关键信息

本周市场表现

• 整车指数：上涨1.58%，领先沪深300指数0.37个百分点。
• 零部件Ⅱ指数：上涨3.81%，领先沪深300指数2.60个百分点。
• 子行业表现：
  • 乘用车：上涨0.9%，落后0.32个百分点。
  • 载货车：上涨2.59%，领先1.38个百分点。
  • 载客车：上涨3.63%，领先2.42个百分点。
  • 零部件III：上涨3.81%，领先2.60个百分点。
  • 汽车服务：上涨8.18%，领先6.96个百分点。

政策动向

• 低速电动车：山东省公布首批小型电动车准入企业名单，共9家，预计全国性政策将出台。
• 新能源汽车：充电桩数量不足，政策推动下将进入建设高峰。
• 儿童安全座椅：强制安装标准已出台，但使用率仍较低，存在立法缺口。
• 节能环保补贴：发改委推出节能汽车补贴，支持自主品牌发展。
• 平行进口车：合法化政策实施，预计对豪华车价格形成冲击。

重点公司盈利预测与评级

下周事件一览

• 10月14日：特力A、斯太尔、宇通客车等召开或登记股东大会。
• 10月15日：禾嘉股份、宇通客车召开股东大会。
• 10月16日：美晨科技、特力A、力帆股份、风帆股份限售股份上市流通。
• 10月17日：宇通客车、贵航股份、美晨科技召开或登记股东大会。
• 10月18日：中原内配、金固股份预计披露三季报。

风险提示

• 经济下行可能影响购车消费。
• 汽车市场增长放缓。
• 限购政策可能对市场造成压力。

研究团队信息

• 分析师：徐永超（执业证号：S1250512110002）
• 研究助理：高翔、简洁、梁超
• 联系方式：
  • 西南证券研究发展中心（重庆）：地址：重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦3楼，邮编：400023，网站：www.swsc.com.cn
  • 西南证券研究发展中心（北京）：地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦B座16层，邮编：100033，邮箱：research@swsc.com.cn

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
  • 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
  • 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
  • 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。
• 行业评级：
  • 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
  • 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
  • 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。