20260623-广发期货-美联储加息预期持续升温_美元强势打压贵金属等商品_4页_406kb

报告摘要

本报告分析了当前市场环境下美联储加息预期持续升温对全球金融市场，尤其是贵金属等商品价格的影响。市场情绪在美联储释放鹰派信号后明显恶化，美元走强、实际利率上升以及对AI泡沫的担忧共同加剧了流动性压力，导致贵金属价格承压下行。

美联储鹰派信号
- 虽然美联储在最近一次会议上维持利率不变，但其政策声明偏向鹰派，删除了对降息的暗示，强调物价稳定，同时提到经济不确定性与高通胀问题。
- 新任主席沃什在首次发布会上表示，美联储致力于实现2%的通胀目标，且将进行系统性货币政策改革，包括沟通机制、资产负债表、数据使用等，意图弱化前瞻指引，提高政策公信力。
市场预期变化
- 市场对美联储未来加息的预期上升，部分机构预测下半年可能加息3次。
- 由于美联储减少预期管理，市场可能面临更大的波动风险，尤其是在经济数据未达预期时。
美元走强与贵金属下跌
- 美元指数同步上涨，对贵金属价格形成打压。
- 国际金银价格持续下探，沪金主力合约跌破900元关口，沪银主力合约跌至15000元/千克以下，创去年12月新低。
科技股下跌影响市场情绪
- 美国科技股因AI泡沫担忧而下跌，影响亚洲市场情绪。
- 流动性紧张进一步加剧了市场对风险资产的抛售压力。
后市展望
- 在缺乏新的利多逻辑的情况下，宏观利空持续交易可能导致贵金属和风险资产进一步下跌。
- 本周将公布美国PCE通胀数据及科技公司财报，可能成为行情波动的催化剂。
- 建议投资者谨慎观望，考虑在波动率上升的情况下适当买入看跌期权。