20221017-东证期货-综合晨报_美联储强势加息预期打压市场_国内9月份通胀不及预期_16页_701kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份由上海东证期货有限公司发布的市场分析报告，涵盖金融及商品市场的多方面动态。报告聚焦于美联储加息预期对市场的影响、中国9月份通胀数据、以及多个商品期货品种的表现与走势分析。整体来看，市场情绪偏弱，美元指数走强，股指受政策支持反弹，商品市场则面临供需调整与价格震荡的格局。

金融要闻及点评

外汇期货（美元指数）

• 核心内容：美联储布拉德暗示11月和12月可能分别加息75基点，加剧市场对美联储继续加息的预期。
• 主要观点：市场风险偏好偏弱，美元指数走强；美联储维持鹰派加息立场，以抑制通胀。
• 关键信息：
  • 美联储布拉德表态显示加息预期增强；
  • 美国经济仍面临增长压力，全球衰退风险上升；
  • 市场整体情绪偏悲观，美元短期偏强。

股指期货（沪深300/中证500/中证1000）

• 核心内容：中国9月通胀数据不及预期，但情绪面回暖推动股指反弹。
• 主要观点：国内需求仍处底部爬坡阶段，需政策支持；市场估值安全边际较大，建议布局多单。
• 关键信息：
  • 9月CPI同比上涨2.8%，核心CPI分化加剧；
  • 货币政策仍保持稳健宽松；
  • 市场情绪回暖，股指反弹。

商品要闻及点评

贵金属（黄金）

• 核心内容：美国消费者信心回升，但通胀预期抬升，金价受压。
• 主要观点：金价短期震荡筑底，人民币贬值对内盘形成支撑。
• 关键信息：
  • 9月美国零售销售环比零增长，消费动能减弱；
  • 通胀预期上升，黄金超跌但下跌空间有限；
  • 建议偏多思路，关注近月合约挤仓风险。

黑色金属（焦煤/焦炭）

• 核心内容：供应端收缩，但需求预期走弱，焦煤价格震荡。
• 主要观点：供应紧张与需求疲软并存，钢价仍呈区间震荡。
• 关键信息：
  • 国内焦煤供应偏紧，电炉产量下滑；
  • 铁水产量高位，但需求预期减弱；
  • 建议关注下方成本端支撑。

黑色金属（铁矿石）

• 核心内容：铁水见顶，供应端未有明显约束，矿价震荡回落。
• 主要观点：铁矿石走势偏弱，关注需求收缩与库存变化。
• 关键信息：
  • 铁水产量维持在240万吨附近；
  • 需求回升空间有限，钢价震荡；
  • 建议短期以震荡市思路为主。

黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 核心内容：铁水维持高位，但电炉产量持续下滑，钢价震荡。
• 主要观点：终端需求恢复有限，钢价走势仍以区间震荡为主。
• 关键信息：
  • 铁水产量回升，但电炉产量持续下滑；
  • 钢厂利润较低，需求预期偏弱；
  • 建议关注成本端支撑，轻仓逢低买入。

有色金属（锌）

• 核心内容：海外供应紧张，国内库存低位，锌价受支撑。
• 主要观点：短期锌价震荡走强，关注供应释放与政策预期。
• 关键信息：
  • 海外冶炼厂减产，欧洲锌价高位；
  • 国内库存低位，现货升水走高；
  • 建议短线逢低试多。

有色金属（铜）

• 核心内容：欧洲铜溢价走高，国内政策预期增强，铜价震荡。
• 主要观点：短期铜价震荡上行，中期需关注供给与需求变化。
• 关键信息：
  • 欧洲铜价因能源成本上涨走高；
  • 国内进口受阻，保税区库存下降；
  • 建议沪铜主力合约目标价64000元/吨，短线逢低试多。

有色金属（铝）

• 核心内容：LME铝库存大增，国内开工率回升，铝价震荡。
• 主要观点：供需双弱，铝价以震荡为主，建议轻仓逢低买入。
• 关键信息：
  • LME铝库存上升，海外基本面承压；
  • 国内开工率回升，但供应扰动仍存；
  • 建议关注LME对俄铝的制裁影响。

能源化工（PTA）

• 核心内容：PTA生产利润收缩，市场情绪偏弱。
• 主要观点：PTA装置开工率下降，价格震荡。
• 关键信息：
  • 供应过剩与需求疲软压制PTA价格；
  • PX价格支撑有限，市场交易投产预期；
  • 建议关注投产进度，短期震荡为主。

能源化工（LLDPE/PP）

• 核心内容：PP供应压力增加，PE库存压力不大。
• 主要观点：PP短期偏弱震荡，PE维持震荡格局。
• 关键信息：
  • PP开工率回升，供应弹性恢复；
  • PE港口库存开始累库，但需求支撑尚可；
  • 建议多L空PP，关注供应与需求变化。

能源化工（天然橡胶）

• 核心内容：终端需求受压制，橡胶价格震荡。
• 主要观点：短期胶价受基本面驱动有限，走势跟随大势。
• 关键信息：
  • 国内疫情压制需求，终端采购疲软；
  • 巴西种植进度良好，但雨季影响制糖比；
  • 建议关注天气及国际市场动态，震荡为主。

能源化工（原油）

• 核心内容：油价高位回落，需求担忧压制上涨空间。
• 主要观点：油价维持区间波动，市场关注OPEC+减产与需求前景。
• 关键信息：
  • 印度提高原油暴利税，压制油价；
  • 美国钻井数上升，但需求端仍偏弱；
  • 建议油价维持区间波动。

农产品（豆粕）

• 核心内容：美豆出口销售符合预期，国内压榨需求向好。
• 主要观点：豆粕供应偏紧，现货价格强势。
• 关键信息：
  • 美豆出口销售数据符合预期；
  • 巴西种植进度良好，但雨季影响压榨；
  • 建议关注驳船运输与天气情况，豆粕震荡。

农产品（白糖）

• 核心内容：巴西总统大选影响糖价，欧盟糖价创纪录高位。
• 主要观点：国内白糖成本优势明显，但进口压力大。
• 关键信息：
  • 巴西糖厂推迟开榨，产量预估下调；
  • 欧盟糖价创历史新高，压制下游需求；
  • 建议郑糖在5300-5800元/吨区间震荡。

投资建议汇总

• 美元指数：短期偏强。
• 股指期货：市场情绪回暖，建议封底布局多单。
• 黄金：短期震荡筑底，内盘偏多。
• 焦煤/焦炭：短期震荡走弱，关注成本支撑。
• 铁矿石：短期偏弱，震荡市思路。
• 螺纹钢/热轧卷板：震荡格局，关注成本支撑。
• 锌：短线逢低试多。
• 铜：沪铜主力合约目标价64000元/吨，短线逢低试多。
• 铝：轻仓逢低买入。
• PTA：短期震荡，关注投产节奏。
• LLDPE/PP：多L空PP，关注供应弹性。
• 天然橡胶：震荡为主，关注终端需求与天气。
• 原油：维持区间波动。
• 豆粕：短期震荡，关注进口与天气。
• 白糖：震荡运行，关注国内成本与进口量。

期货走势评级

公司简介

• 公司名称：上海东证期货有限公司
• 成立时间：2008年
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 子公司：东证润和资本管理有限公司、上海东祺投资管理有限公司、东证期货国际（新加坡）私人有限公司。
• 营业部分布：全国33个主要城市设有营业部，134个证券IB分支网点。
• 公司宗旨：稳健经营、创新发展，打造衍生品风险管理服务。

分析师承诺与免责声明

• 分析师：王冬黎，具有期货执业资格。
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