> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 核心内容 本报告由冠通期货沈桂伟撰写，发布于2026年3月9日，主要分析焦炭市场的近期走势及影响因素。报告指出，在当前市场环境下，焦炭价格呈现反弹趋势，但整体基本面仍存在一定的不确定性。 ## 主要观点 ### 供应端 - **焦炭供应减少**：唐山地区焦企维持限产节奏，环保政策对开工率形成压制，导致本周焦炭供应略有减少。 - **焦煤库存变化**：上游焦煤方面，矿端库存持续累积，而中下游库存则持续下滑，焦煤综合库存降至4个半月低位，低于往年同期水平。 ### 需求端 - **钢厂需求疲软**：重要会议召开期间，唐山地区高炉限产，钢厂铁水产量环比下降，本周日均铁水产量减少5.69万吨至227.59万吨，创本年度新低。 - **钢厂盈利率下滑**：247家钢厂高炉盈利率同比减少15.15%，反映出钢厂利润有限，采购态度谨慎。 ### 宏观环境 - **政策导向**：政府工作报告再次提及“反内卷”，表明政策层面仍关注行业竞争问题，市场对政策支持的预期保持。 - **货币政策**：央行表示将灵活高效运用降准降息等工具，释放出宽松信号，可能对市场情绪产生积极影响。 ## 关键信息 ### 技术面分析 - **价格走势**：焦炭短期延续反弹趋势。 - **支撑与压力**：关注5天均线支撑位及前高附近的压力位。 ### 数据来源 - 报告所引用的市场数据主要来自以下平台： - 我的钢铁网 - 金十期货网站 - 中国煤炭市场网 - 东方财富网 - 财联社 ## 投资建议 - **操作策略**：建议采取低多思路对待焦炭市场。 - **风险提示**：需密切关注钢厂检修力度及政策变化对市场的影响。 ## 报告发布机构 - **冠通期货股份有限公司**：已获得中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性与完整性不作任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成对所述品种的买卖建议。 - 未经冠通期货书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告。 - 投资有风险，入市需谨慎。 --- **分析师：沈桂伟** **执业资格证书编号：F03099907/Z0020265**