20131018-民族证券-煤炭开采行业_周报-海运费_动力煤价格双双止跌回升_16页_2mb

煤炭行业周报总结

核心内容

2013年10月18日发布的煤炭行业周报显示，煤炭市场在9月底触底后出现强势反弹，海运费和动力煤价格均有明显上涨，但市场整体表现仍受宏观经济和政策影响，存在不确定性。

主要观点

• 海运费价格强势反弹：自9月12日以来，海运费逐步回落，但9月底触底后，10月强势反弹，创下2012年以来的新高。主要航线如秦皇岛-广州和秦皇岛-宁波海运费分别上涨22.15%和29.12%，为年内单周最大涨幅。
• 动力煤价格上涨：环渤海动力煤价格跌幅收窄，秦皇岛港动力煤价格试探性上涨，单周涨幅为1.7%-4.5%。不同发热量的煤炭价格均有上涨，其中5000大卡动力煤涨幅最大。近期神华、中煤等央企提价带动下，北方港口下水煤价小幅提升。
• 焦煤价格稳中有升：山西、河北等地焦煤价格稳中有涨，部分地区的焦煤价格环比上涨7%-10%。山西吕梁地区焦煤价格略有上涨，但整体上涨幅度有限。
• 无烟煤价格小幅上涨：山西晋城阳城、高平地区无烟煤坑口价上涨2%，泽州地区无烟末煤车板价上涨3%。
• 煤炭库存变化：秦皇岛港煤炭库存升至611万吨，环比减少3%。沿海六大电厂煤炭库存下降，可用天数降至19.7天，但仍处于较高水平。
• 宏观经济与政策影响：市场担忧四季度宏观经济走弱、房地产调控预期增强及资金面偏紧，可能引发短期调整。同时，环保政策和安全生产收紧导致煤炭供给减少，对价格形成支撑。

关键信息

一、煤炭市场综述

• 海运费价格止跌后强势反弹，单周涨幅18%-29%，创年内新高。
• 秦皇岛港动力煤价格试探性上涨，环比上涨1.7%-4.5%。
• 焦煤价格稳中有升，山西、河北等地涨幅明显。
• 无烟煤价格小幅上涨，山西晋城部分区域涨幅达2%-3%。

二、二级市场表现

• 10月7日-10月11日，煤炭板块微幅上涨0.18%，跑输上证综指和沪深300指数。
• 煤炭行业个股表现分化，神火股份、国投新集等上涨，而昊华能源、兖州煤业等下跌。

三、行业动态

• 煤矿安全生产政策：9月出台《国办关于进一步加强煤矿安全生产工作的意见》，要求关闭落后小煤矿，推进安全整顿，预计影响煤炭供给。
• 环保政策压减煤炭消费：环保部出台《大气污染防治行动计划》，目标是到2017年煤炭占能源消费总量比重降低至65%以下，华北六省合计压减煤炭消费1.6亿吨。
• 国务院化解产能过剩政策：影响钢铁、水泥等下游行业，间接对煤炭需求形成支撑。

四、煤炭价格

• 海运费：强势反弹，创年内新高。
• 动力煤：港口动力煤价格试探性上涨，山西动力煤价格以稳为主，国际动力煤价格总体上涨。
• 焦煤：全国部分地区焦煤价格稳中上涨，焦煤期货价格上涨。
• 无烟煤：山西晋城部分区域小幅上涨。

五、煤炭库存

• 秦皇岛港库存：升至611万吨，环比减少3%。
• 电厂库存：可用天数降至19.7天，库存仍处于较高水平，后期随着冬储需求，有望继续增加。

六、煤炭运输

• 秦皇岛港吞吐量：受大秦线检修及台风影响，吞吐量下降，但到港船舶数量快速增加。

七、相关行业动态

• 钢铁行业：螺纹钢、线材期货价格双双上涨，钢材价格指数回落，铁矿石价格上涨。
• 水泥行业：部分地区水泥价格上涨，其他地区价格总体持稳。
• 化肥行业：尿素价格下跌，打破稳定格局。

投资建议

• 推荐关注：基本面较为扎实的中国神华、兰花科创、潞安环能、昊华能源。
• 催化剂因素：宏观经济数据持续向好，焦煤、动力煤价格继续上涨。
• 风险因素：动力煤价格止涨，焦煤价格下跌，四季度宏观经济数据反复。

投资评级

总结

本周煤炭市场整体呈现价格回升趋势，海运费和动力煤价格均出现显著反弹，而焦煤价格稳中有升。尽管短期价格有所上涨，但后期走势仍存在不确定性，主要受环保政策、宏观经济及资金面等因素影响。建议投资者关注基本面稳健的龙头企业，同时留意政策变化对市场的影响。