20160731-兴业证券-农业行业周报_继续关注动保_种子板块以及猪鸡价格对养殖的催化_17页_1mb_1mb

农业周报总结

核心内容

本农业周报主要分析了农业板块近期的市场表现、价格波动及投资建议，重点推荐动保、种子和养殖板块，特别是猪鸡价格对养殖业的潜在催化作用。同时，报告也提及了USDA月度报告、存栏数据及未来展望。

主要观点

投资建议

1. 动保板块：受免疫政策变化及洪灾后疫病预期的影响，动保板块关注度提升，继续推荐中牧股份、天康生物、生物股份、海利生物等。
2. 种子板块：洪水灾后补种需求利好隆平高科，或为种子板块带来交易性机会。
3. 养殖板块：
   • 鸡价上涨：近期鸡价上涨，父母代在产存栏下滑，白鸡板块长期向上，推荐圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份等。
   • 猪价波动：猪价近期下滑，但全国供给偏紧，后市大概率上涨，建议关注牧原股份、正邦科技、温氏股份等。
4. 饲料板块：饲料下游需求回升节奏慢但确定性强，建议持续关注禾丰牧业、海大集团等。
5. 国企改革概念：本周表现抢眼，尤其是上海地方国际开创国际大幅跑赢板块。

关键信息

市场表现

• 农业板块：本周下跌2.68%，在28个子行业中排名第17。
• 沪深300指数：下跌0.66%。
• 估值水平：
  • 农业板块市盈率（TTM）为34.87倍，市净率（TTM）为4.82倍。
  • 相对沪深300指数，市盈率2.98倍，市净率1.5倍。

农产品价格

• 猪价：7月30日外三元生猪价格为18.3元/kg，较上周下滑0.39元/kg。
• 鸡价：毛鸡价格为4.05元/斤，比上周上涨0.22元/斤；鸡苗价格为3.8元/羽，比上周上涨0.5元/羽。
• 大豆：国内大豆价格企稳，CBOT大豆价格震荡下行。
• 油脂：豆油价格下滑，菜油价格回调，棕榈油价格企稳。
• 白糖：国内白糖价格下滑，国际白糖价格也有所下跌。
• 棉花：国内棉花价格继续拉升，国际棉价企稳。
• 橡胶：国际橡胶价格震荡回升。
• 果汁果酱：番茄酱出口量上升但价格下跌，苹果汁价格上涨。

存栏与供需数据

• 母猪存栏：6月份母猪存栏环比持平，同比减少3.4%。
• 生猪存栏：6月份生猪存栏环比增加0.7%，同比减少2.1%。
• USDA月度报告：
  • 全球大豆、小麦和大米产量上调，玉米和棉花产量下调。
  • 大豆、小麦、大米和棉花消费量上调，玉米消费量下调。
  • 库消比分别为20.65%、20.41%、34.78%、22.32%和81.80%，其中玉米、大豆和大米库消比上升，小麦和棉花下降。

重点公司盈利预测与评级

风险提示

• 疫病因素
• 价格波动大

下周大事

• 股东大会：保龄宝、天宝股份
• 中报预计披露：圣农发展、壹桥海参

投资建议总结

本周农业板块整体表现一般，但动保、种子和养殖板块表现突出，尤其是鸡价上涨和猪价反弹为养殖股带来潜在机会。建议投资者继续关注圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份、牧原股份、正邦科技和温氏股份等公司，同时留意USDA报告对全球农产品供需的影响。