20241031-开源证券-圣诺生物-688117.SH-公司信息更新报告_Q3业绩快速增长_大订单落地助推中长期发展_4页_879kb

圣诺生物公司报告总结

圣诺生物（股票代码：688117SH）近期发布投资评级报告，维持“买入”评级。公司专注于多肽类生物医药领域，业绩增长显著，未来发展前景良好，但需关注政策风险。

最新业绩表现

在2024年前三季度，圣诺生物实现营业收入338亿元，同比增长1600%；归属于母公司净利润5695万元，同比增长6366%；扣除非经常性损益的净利润5366万元，同比增长12964%。第三季度单季度，营业收入达到139亿元，同比增长1832%，环比增长4639%；净利润3516万元，同比增长14002%，环比增长56146%。这些数据表明公司业绩快速增长，核心业务稳健发展。

核心业务分析

公司三大业务板块表现整体强劲，多肽原料药和制剂业务是增长的驱动力。前三季度，原料药业务营收5683万元，同比增长1116%；制剂业务营收9456万元，同比增长4827%。公司以其醋酸阿托西班注射液和注射用生长抑素成功中标集采，打开了制剂业务的向上空间。此外，全资子公司圣诺制药签订了35亿元GLP-1多肽原料药大订单，这有望推动原料药业务进入快速成长期。

公司多肽产品研发进展良好，自主开发的19个多肽类原料药品种中已有14个获得生产批件或备案。下游市场需求，如GLP-1类药物，正在快速释放，进一步支撑原料药业务增长。

未来发展与产能扩张

圣诺生物持续推进多肽产能建设，2024年上半年的募投项目如工程技术中心升级、年产395千克多肽原料药生产线项目等，已进入主体建设和设备调试阶段。新产能即将落地，预计将突破供给瓶颈，为未来业务扩展提供基础。公司预计2024-2026年归母净利润将达106亿元、139亿元和186亿元，EPS分别为0.95元、1.24元和1.66元，当前股价对应PE为326倍、249倍和185倍，维持“买入”评级。

风险提示

潜在风险包括医药政策变动、项目进度不及预期以及多肽药物研发需求下降。这些因素可能影响公司长期发展。

估值与评级

报告基于开源证券研究，亖股评级为“买入”，适用中高风险投资者。详细的财务数据和预测可参考附件，但需注意法律声明，包括适当性管理和投资顾问建议。

总结：圣诺生物凭借稳健业务和大订单支撑，成长空间广阔，但需谨慎应对政策不确定性。