20240423-国金证券-圣诺生物-688117.SH-全方位多肽布局巩固先发优势_扩产加速_4页_752kb

公司多肽业务总结

一、业绩表现

• 2023年：营收435亿元，同比增长993%；净利润0.706亿元，同比增长908%。
• 2024年一季度：营收104亿元，同比增长2765%。

二、多肽市场与布局

• 全球多肽市场规模：预计2023年达795亿美元。
• 中国多肽市场：批准数量占全球43%，研发活跃。
• 公司布局：提供CDMO服务40+个项目，已上市及临床阶段产品覆盖全球。

三、产能和研发

• 产能扩建：
  • 新建多肽原料药生产线、制剂线等已完工或有序推进。
  • 2023年新增37次审计，通过率100%。
• 研发投入：支出3.478亿元，同比增长3528%，占营收8.0%。

四、盈利预测与评级

• 上调预测：
  • 2024年营收预增238%，净利润增长70%；
  • 2025年营收687亿元，净利润15亿元；
  • 2026年营收850亿元，净利润20亿元。
• 评级：维持“增持”，目标价3.07元。

五、风险提示

• 海外获批风险、市场竞争、客户订单波动的风险。

关键数据易览

### 六、融资与资产负债情况
- 短期、长期贷款变动情况，资产负债率33.11%，ROE 799%。