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中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/5/15）

核心内容概述

本报告为中信证券固定收益部发布的每日债券市场复盘，主要分析了当日债市走势、资金市场动态及市场情绪变化。报告内容涵盖现券成交情况、资金面状况、利率债与同业存单的二级市场表现，以及市场杠杆率等关键指标。

债券市场走势

1. 当日债市分化明显：

   • 中短端债券表现偏暖。
   • 长端债券收益率尾盘快速上行，10年期国债活跃券（260005）收益率收于 1.755%，较昨日收盘上涨 0.8 Bps。
   • 国开债活跃券（250220）收益率收于 1.836%，较昨日收盘上涨 1.05 Bps。
   • “10年-1年”期限利差有所走阔。

2. 下周市场展望：

   • 将发布4月经济数据。
   • 有91天期、182天期、3年期、5年期和30年期国债发行。
   • 市场整体情绪谨慎，受超长期特别国债发行预期影响。

资金市场动态

1. 央行操作：

   • 今日开展 5亿元7天逆回购 和 3000亿元买断式逆回购，同时有 5亿元7天逆回购到期 和 800亿元国库现金定存到期。
   • 实现流动性净投放 2200亿元。
   • 下周将有 30亿元7D逆回购 和 8000亿元买断式逆回购到期。

2. 资金利率变化：

   • R001加权利率收于 1.29%，较昨日上涨 0.1 Bps。
   • R007加权利率收于 1.36%，较昨日上涨 0.9 Bps。
   • 资金面整体均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅上行。

利率债活跃券走势

同业存单二级成交情况

市场杠杆率

• 债市杠杆率采用“每日回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量。
• 70%为经验上限，表示市场杠杆水平处于较高区间。
• 当日债市杠杆率数据未显示，但历史数据显示波动较大，需关注后续变化。

数据来源与声明

• 数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（China Bond）、中国货币网（China Money）、iDeal、Wind。
• 声明：本信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。仅面向中信证券专业机构投资者。

联系方式

• 联系人：王川
• 电话：010-60836617
• 邮箱：wang_chuan@citics.com