20231031-华创证券-瑞丰银行-601528.SH-2023年三季报点评_业绩增长小幅提速_资产质量维持优异_5页_653kb

瑞丰银行2023年三季报总结

业绩表现

瑞丰银行2023年前三季度营业收入2897亿元，同比增长71%；归母净利润1258亿元，同比增长169%。净利润增速小幅提速。净利息收入同比下降20%，中收下降12.61%，其他非息收入增长57.3%。Q3单季净息差1.64%，环比下降22bps。

资产负债情况

前三季度新增信贷2055亿元，信贷增长主要由票据支撑。总资产同比增长21.4%，总贷款增长149%，总存款增长180%。

资产质量

截至2023年9月末，不良贷款率为0.98%，环比持平且同比下降；拨备覆盖率为29977%，保持高位；关注类占比下降。

投资建议

维持“推荐”评级，目标价690元，当前价527元。认为公司业绩高增长，ROE有提升空间，基于目标PB 0.80X，给予目标价690元。

风险提示

经济增长动能不足可能导致息差压力，信贷投放不及预期为潜在风险。