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華南投資週刊總結（No.1232）

核心內容

本週刊報導了台灣與國際股市的表現、總體經濟情勢、匯率動態、以及投資專題與潛力股分析。重點內容包括：

• 股市動態：台灣加權指數與櫃買指數因外圍市場不穩與東北亞情勢緊張而走弱，但出口表現強勁，預示經濟復甦。
• 總經情勢：美國勞動市場持續改善，聯準會可能先啟動縮表計畫，再考慮升息。
• 國際股市：美股高檔盤整，受政經不確定性與企業表現影響。
• 投資專題：智慧手錶市場持續成長，成為智慧穿戴裝置的重要組成部分。
• 潛力股：重點介紹上銀、亞光、力旺、英特磊等公司的投資價值與市場表現。

主要觀點

一、股市與市場情緒

1. 台灣股市：

   • 加權指數與櫃買指數受外圍市場不穩與東北亞情勢影響，走勢偏弱。
   • 績優股建議逢低布局，中小型題材股應回歸基本面。
   • 外資與投信買賣超數據顯示市場情緒偏保守，自營商操作較為活躍。

2. 國際股市：

   • 美股因政經不確定性與企業表現不一，呈現盤整態勢。
   • 美國非農就業數據優於預期，支持聯準會貨幣緊縮政策。
   • 全球股市受美國與北韓關係緊張影響，出現波動。

3. 匯率動態：

   • 美元指數上漲，其他貨幣對美元貶值。
   • 人民幣兑美元持續升值，反映中國經濟表現優於預期。
   • 英鎊與歐元因政經不確定性與避險情緒而走弱。

關鍵信息

一、股市表現

二、總經情勢

• 美國：

  • 7月非農就業增加20.9萬人，失業率降至4.3%，顯示勞動市場穩健。
  • 聯準會預計9月啟動縮表計畫，12月可能升息。
  • 美國經濟成長率預估為2.1%~2.2%，通膨率略低，但未改變貨幣緊縮基調。

• 台灣：

  • 7月出口連續10個月正成長，年增12.5%，創32個月來新高。
  • 台灣經濟復甦力道趨緩，央行預計維持寬鬆政策。

三、國際股市回顧

四、智慧手錶市場趨勢

• 智慧手錶與手環是智慧穿戴裝置的主要銷售產品，市場預估2017年銷售量為128.4百萬台，年增29%。
• 2021年市場銷售量預估達263.7百萬台，年複合成長率為21.5%。
• 智慧手錶未來將成為主流，市場接受度與應用範圍持續擴張。

五、潛力股分析

• 上銀(2049)：

  • 第二季營收為51.03億元，季增18.67%，年增17.24%。
  • 稅後純益7.08億元，季增147.7%，年增78.44%。
  • 產品包括線性滑軌（佔營收60.5%）、滾珠螺桿（佔營收22.4%）、工業機器人（佔營收7.8%）。
  • 2017年預估營收200億元，EPS為8.53元，建議本益比27~32倍逢低布局。

• 亞光(3019)：

  • 過去表現優於預期，受惠於出口及光學產業需求。
  • 潛力股之一，預期未來表現優於市場。

• 力旺(3529)：

  • 與光學及電池材料相關，表現穩定。

• 英特磊(4971)：

  • 電池材料及光學產業相關，表現優異。

投資建議

• 績優個股：建議逢低布局，特別是受惠於出口及產業需求的個股。
• 中小型題材股：宜回歸基本面，汰弱留強。
• 美國股市：預期將持續盤整，觀察後續經濟數據與企業表現。
• 聯準會動向：預計9月啟動縮表計畫，12月可能升息。
• 國際市場：受地緣政治與經濟動能影響，市場情緒偏保守，建議關注美國與中國經濟動態。

附屬資料

一、近五日法人買賣超

二、近六月籌碼變化

結論

本週刊總結指出，全球經濟持續復甦，但市場情緒偏保守，股市表現受政經不確定性影響。美國聯準會可能先啟動縮表計畫，再考慮升息。台灣股市受出口表現支撐，但需警惕地緣政治與經濟動能的影響。智慧手錶市場持續成長，上銀等潛力股表現優異，建議逢低布局。