20230730-华泰期货-铁矿周报_产业政策落地_铁矿预期走弱_6页_437kb

铁矿石周报核心摘要

一、市场概况

上周铁矿期货主力合约2309先涨后跌，收于8295元/吨（环比下跌9.5%）。现货市场日均成交下降，主要成交品种集中于PB粉、麦克粉等中品粉矿，港口现货价格普跌15-20元/吨。

二、供需基本面

• 供应端：上周全球发运量达3032万吨，环比增幅75%，其中巴西发运量增幅超118%，非主流发运显著回升。
• 需求端：247家钢厂高炉产能利用率环比下降1.33%，日均铁水产量环比降358万吨，显示供给侧政策对需求形成短空。

三、核心观点

1. 短期支撑：钢厂高铁水需求阶段性缓解供给过剩压力，故铁矿基本面仍有支撑。
2. 中期利空：行政性压产政策落地将压制矿价，若粗钢粗钢平控落实，过剩产能将加剧市场供需失衡。
3. 震荡趋势：近期供需偏强支撑市场走强，但需警惕政策面风险引发震荡走弱行情。

四、风险提示

• 粗钢平控政策执行力度
• 钢厂利润水平及检修情况
• 海外发运稳定性

注：图表涉及的供需数据、价格走势详情请参考研报原文图表