20241101-浙商证券-南微医学-688029.SH-南微医学2024三季报点评_海外高增持续_渠道拓展加速_4页_699kb

南微医学（688029）在2024年前三季度业绩亮眼，收入达201亿元，同比增长153%，归母净利润45亿元，同比增长167%。海外市场驱动增长，亚太收入略增，国内因集采略有调整，海外收入增幅显著，特别是欧洲和美洲市场。公司通过设立多家子公司和泰国生产基地拓展渠道，加速国际化布局。全新可视化产品在国内外推广良好，国内入院设备数量增加，海外市场销售额增长。盈利能力提升，毛利率提升36个百分点至67.6%，净利率增至23.1%，经营现金流强劲。分析师维持“增持”评级，预测未来三年EPS增长，当前股价对应PE约232倍，但需警惕竞争加剧和政策风险。