20220424-太平洋-百普赛斯-301080.SZ-业绩符合预期_常规业务保持快速增长_5页_746kb

百普赛斯(301080) 详细总结

核心内容概述

百普赛斯（股票代码：301080）是一家专注于重组蛋白试剂领域的公司，其核心业务为提供靶向治疗药物研发过程中所需的靶点抗原。公司近年来在常规业务上保持快速增长，同时在盈利能力和市场估值方面表现出积极趋势。当前目标价为200元，昨日收盘价为125.25元，股价走势较为稳定。

主要观点

• 业绩表现：公司2022年第一季度实现收入1.14亿元（+27.73%），归母净利润0.54亿元（+31.66%），扣非后归母净利润0.54亿元（+33.58%），整体业绩符合市场预期。
• 业务结构：
  • 常规业务：Q1收入达0.90亿元（+45.43%），受益于重组蛋白等生物试剂市场需求的持续增长。
  • 新冠相关产品：Q1收入0.24亿元（-12.24%），虽略有下降，但整体保持稳定。
• 盈利能力：
  • 毛利率：Q1达到95.48%，同比提升1.65个百分点，主要得益于重组蛋白销量扩大带来的规模效应。
  • 净利率：Q1净利率提升至46.75%，盈利能力稳中有升。
• 费用率：一季度期间费用率合计47.74%（+10.50个百分点），销售、管理、研发费用率均有显著上升，财务费用率略有下降。
• 估值预测：预计2022-2024年归母净利润分别为2.32亿元、3.14亿元、4.34亿元，对应PE分别为43倍、32倍、23倍，公司未来成长性被看好，维持“买入”评级。

关键信息

股票数据

盈利预测与财务指标

财务预测指标

风险提示

• 客户拓展不及预期
• 订单量不及预期
• 新产品开发不及预期
• 价格降幅超预期

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
• 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上；
• 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
• 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

证券分析师信息

• 盛丽华
  电话：021-58502206
  E-MAIL：shenglh@tpyzq.com
  执业资格证书编码：S1190520070003

• 陈灿
  电话：021-58502206
  E-MAIL：chencan@tpyzq.com
  执业资格证书编码：S1190520110001

投资团队联系方式

研究院信息

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