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久期全知道：久期第二周回升总结

核心内容

本报告分析了公募基金久期的变化趋势及市场分歧度情况，主要关注2026年4月7日至4月10日期间的数据变化，并结合过去三年的历史分位值进行对比分析。

主要观点

1. 久期变化

   • 公募基金久期中位值在第二周有所回升，从之前的水平上升0.02年，达到2.69年。
   • 该数值处于过去三年的25%分位，表明当前久期水平相对较低，处于历史较低区间。

2. 市场分歧度

   • 市场分歧度指数在第二周下降0.03，至0.47。
   • 分歧度处于过去三年的20%分位，表明市场整体趋于一致，分歧度较低。

3. 图表分析

   • 图表1展示了公募基金久期的跟踪情况，以年为单位，呈现了久期的变化趋势。
   • 图表2提供了中长期纯债基金久期与分歧度的四象限分析，基于过去三年的分位值进行分类，有助于理解市场情绪和投资偏好。

关键信息

• 久期中位值：2.69年（4月7日至4月10日），处于过去三年25%分位。
• 分歧度指数：0.47（4月7日至4月10日），处于过去三年20%分位。
• 报告来源：Wind，国金证券研究所。
• 报告名称：《债市读心术》
• 发布日期：2026年4月10日
• 报告机构：国金证券股份有限公司
• 证券分析师：尹睿哲、刘冬
• SAC执业编号：S1130525030009、S1130525030008

风险提示

1. 模型适用性风险

   • 利率择时模型采用技术分析方法构建，其有效性可能因市场环境不同而有所差异，需谨慎参考。

2. 模型估算误差

   • 基金久期是基于内部模型估算得出的，可能存在估算值与真实值之间的偏差。

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