> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原油与燃料油市场分析总结 ## 原油期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：2026-04-30数据显示，SC原油期货主力合约价格大幅走高至689.0元/桶，较前一日666.6元/桶上涨22.4元，涨幅 $3.36\%$ 。SC-Brent价差从-14.93美元/桶走强至-11.66美元/桶，变化3.27美元，涨幅 $21.9\%$ ，显示SC相对Brent贴水收窄。SC-WTI价差从-10.93美元/桶走强至-7.66美元/桶，变化3.27美元，涨幅 $29.92\%$ 。Brent-WTI价差维持稳定在4.0美元/桶。SC连续-连3价差从-6.8元/桶走强至-3.7元/桶，变化3.1元，涨幅 $45.59\%$ ，表明近月合约溢价增强。 - **持仓与成交**：当前数据未提供持仓量和成交量信息，因此持仓与成交变动无法分析。 ## 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：05月06日资讯显示，伊朗石油部长表示在战争期间，伊朗原油产量未减少，出口情况良好，表明伊朗供给相对稳定。05月05日消息显示，尼日利亚国家石油公司为6月装船分配6船原油给丹戈特炼油厂，较5月7船略有下降，可能影响短期供给。同时，加拿大拟议中的管道项目接近获得所需承诺量，预计输送量达40万桶/日，约占项目初期运能的 $72\%$ ，可能在未来增加供给。此外，伊拉克为长期合同买家提供折扣，但需穿越霍尔木兹海峡，表明区域供给仍受地缘政治影响。 - **需求端**：05月05日数据显示，美国成品油进口量回升至26.5万桶/日，显示进口需求增强。API库存数据显示，汽油库存大幅下降610.7万桶，精炼油库存下降464.2万桶，表明炼厂需求旺盛。摩尔多瓦能源部宣布从罗马尼亚采购额外航空燃料，显示区域需求增长。南非政府调整柴油价格，可能提振需求。 - **库存端**：美国至5月1日当周API数据显示，原油库存下降814.1万桶，远超预期；库欣原油库存下降104.5万桶，汽油库存下降610.7万桶，精炼油库存下降464.2万桶，整体库存水平收紧，强化供需紧平衡预期。 ## 价格走势判断 原油价格预计维持高位震荡格局。主要原因是供给端地缘政治风险限制供给增长，但局势有所缓和，地缘溢价部分回吐。需求端成品油库存大幅下降和进口回升显示炼厂需求强劲，库存端API数据全面超预期下降，进一步支撑供需紧平衡。因此，油价短期内将在高位区间波动。