20241118-天风证券-京东集团-SW-09618.HK-24Q3业绩点评_盈利端改善明显_关注后续国补催化_2页_318kb

中金-京东集团-SW（09618）季度业绩表现亮点总览

核心业绩亮点：

• 24Q3营收2604亿元，增长51%；Non-GAAP净利润132亿，大幅增长239%。公司启动并持续推进规模达50亿美元股票回购计划。

财报看点与预期指引：

• 三季度“以旧换新”政策驱动消费复苏，带动3C家电等核心品类增长。京东零售收入增长61%，活跃用户数稳步攀升，11.11用户数同比超20%增长。

京东物流近况及展望：

• 2024年Q3京东物流收入增长66%，经营利润率远超市场预期。
• 国内合作进一步深化：宣布接入阿里系平台，加速跨境网络布局，并实施“全球织网计划”，海外仓规模与服务能力持续提升，助推中国品牌出海业务发展。

增长驱动与投资建议：

• 中长期看好电商、数实融合策略提升核心运营效率，以及服饰、日百等新兴品类增长曲线的建立。
• 调整后业绩预测显示，公司未来三年预计保持稳定增长，维持"买入"评级。

主要风险提示：

• 需关注电商行业竞争格局变化，监管政策的影响及业绩预测的不确定性。

注：此总结基于投资研究报告内容整理而成，数据来源于公开披露内容，具体投资决策请参考真实报告与专业分析。