2023-07-11-上交所-埃科光电首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_395页_5mb

合肥埃科光电科技股份有限公司科创板发行总结

核心内容概览

合肥埃科光电科技股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于工业机器视觉成像部件产品的研发、设计、生产和销售，其产品包括工业相机和图像采集卡，主要应用于PCB、新型显示、3C电子、锂电、光伏、半导体、包装印刷等领域。

主要观点与关键信息

1. 公司基本信息

• 公司名称：合肥埃科光电科技股份有限公司
• 成立时间：2011年3月24日
• 注册资本：5,100.00万元
• 法定代表人：董宁
• 注册地址：合肥市高新区望江西路中安创谷科技园二期J2栋3F
• 控股股东：董宁
• 行业分类：C40仪器仪表制造业
• 主要客户：精测电子、宜美智、天准科技、奥普特、奥特维、博众精工、易鸿智能等
• 主要产品：工业相机及图像采集卡

2. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：1,700.00万股
• 每股面值：1.00元
• 每股发行价格：73.33元/股
• 发行后总股本：6,800.00万股
• 发行市盈率：64.02倍（发行前）至85.36倍（发行后）
• 发行方式：向战略配售投资者、网下投资者及社会公众投资者发行
• 募集资金总额：124,661.00万元
• 募集资金净额：113,511.12万元

3. 战略配售情况

• 战略配售数量：258.9165万股，占发行总数量的15.23%
• 主要战略配售对象：
  • 保荐人相关子公司：招商证券投资有限公司（获配680,000股，限售期24个月）
  • 员工战配资管计划：招商资管埃科光电员工参与科创板战略配售集合资产管理计划（获配1,363,686股，限售期12个月）
  • 其他战略投资者：无锡奥特维科技股份有限公司（获配545,479股，限售期12个月）

4. 风险提示

• 公司规模较小、抗风险能力较弱：收入及利润规模较小，抵御经营风险能力偏弱，可能因客户订单需求不足或市场竞争加剧而影响业绩。
• 客户集中度较高：主要客户为宜美智和精测电子，2022年销售收入占比分别为8.80%和25.16%，存在依赖风险。
• 营业收入增速不可持续：2020年至2022年复合增长率高达95.73%，但随着行业进入成熟期，产品价格可能下降，影响盈利能力。
• 贸易保护主义与贸易摩擦风险：依赖进口原材料，如图像传感器、处理器等，且积极开拓境外市场，面临出口限制和原材料价格波动风险。
• 下游行业集中度高：主要应用于PCB和新型显示领域，占比超过30%，存在行业波动风险。
• 毛利率下滑风险：2020年至2022年综合毛利率分别为48.50%、49.75%、45.38%，若产品价格或成本波动，将影响公司利润。

5. 财务数据

• 2022年度营业收入：26,266.60万元
• 2022年度净利润：7,032.22万元
• 2022年度扣除非经常性损益后净利润：5,841.91万元
• 2021年度净利润：4,407.64万元
• 2021年度扣除非经常性损益后净利润：3,898.22万元
• 2020年度净利润：-2,730.11万元
• 2020年度扣除非经常性损益后净利润：617.65万元
• 研发投入占比：2022年为8.51%，2021年为10.47%，2020年为28.06%

6. 公司治理

• 公司治理特殊安排：无特别表决权股份或差异化表决安排
• 公司治理合规情况：公司及高管承诺招股说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏

7. 技术与研发

• 核心技术：图像传感器全自动标定技术、自适应信号增强算法、全光谱色彩自动矫正算法、多线分时曝光技术、超分辨率成像技术、高可靠性热设计技术等
• 研发投入：累计研发投入为5,881.86万元
• 研发人员占比：2022年末研发人员占员工总数的26.14%
• 专利情况：已获得授权发明专利21项，均为与主营业务相关的专利

8. 市场地位

• 行业排名：2021年位列中国机器视觉行业销售额排名第九，2D工业相机国内品牌排名第四
• 产品应用：已批量应用于PCB、新型显示、3C电子、锂电、光伏、半导体、包装印刷等行业
• 技术优势：作为国内为数不多突破中高端工业相机产业化的企业，具备较强的技术与市场竞争力

9. 募集资金用途

• 项目名称：埃科光电总部基地工业影像核心部件项目、机器视觉研发中心项目、补充流动资金
• 投资总额：111,944.79万元
• 募集资金投入：111,944.79万元
• 项目目标：增强研发、生产和销售能力，提升公司核心竞争力和盈利水平

10. 符合科创板定位

• 行业定位：符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第一项规定的上市标准，即“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元”
• 科创属性：符合科创属性评价标准一，研发投入占营收比例≥5%，研发人员占比≥10%，发明专利≥5项，营收复合增长率≥20%

11. 财务报告审计截止日后情况

• 2023年1-3月财务数据：
  • 营业收入：5,735.75万元，同比下降8.22%
  • 归属于母公司股东的净利润：292.00万元，同比下降83.04%
  • 扣除非经常性损益后净利润：408.56万元，同比下降69.60%
• 财务变动原因：受宏观经济环境、社会需求偏弱及春节假期影响，下游客户采购需求未达预期，同时公司费用增加

12. 其他重要事项

• 无重大诉讼：截至招股说明书签署日，公司无重大诉讼或仲裁事项
• 员工持股计划：公司已制定并实施员工持股计划，提升员工凝聚力与公司发展积极性

结构总结

总结

合肥埃科光电科技股份有限公司是一家专注于工业机器视觉成像部件产品的国家高新技术企业，其产品广泛应用于多个高端制造领域。公司拟通过科创板上市筹集资金用于研发、生产及市场拓展，以增强其市场竞争力和技术实力。然而，公司面临客户集中度高、收入规模较小、毛利率波动、贸易摩擦及行业周期性等多重风险。尽管如此，公司凭借较强的研发能力与市场地位，符合科创板上市条件，具备良好的发展潜力。