2022-08-22-上交所-振华风光首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_422页_6mb

贵州振华风光半导体股份有限公司科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

贵州振华风光半导体股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于高可靠集成电路设计、封装、测试及销售，主要产品包括信号链及电源管理器等系列产品，广泛应用于航空、航天、兵器、船舶、电子、核工业等高精尖领域。

主要观点

1. 上市基本信息

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：5,000万股
• 每股面值：1.00元
• 每股发行价格：66.99元
• 发行日期：2022年8月17日
• 拟上市交易所：上海证券交易所科创板
• 发行后总股本：20,000万股
• 保荐机构（主承销商）：中信证券股份有限公司
• 招股说明书签署日期：2022年8月23日

2. 风险提示

公司提醒投资者注意以下风险因素：

• 技术持续创新能力不足：公司虽已研发82款自研芯片，但外采芯片占比仍较高，需持续投入研发以保持竞争力。
• 客户集中度较高：公司主要客户为国有军工集团下属单位，前五大客户收入占比达90%以上，若客户需求下降或供应商更换，可能影响公司经营。
• 供应商集中度较高：公司对前五大供应商采购占比达62.62%，若供应商合作中断或价格上升，将影响公司生产经营。
• 存货金额较大及减值风险：公司存货账面价值占资产总额比例较高，若无法准确预测需求，将增加存货跌价准备和运营资金压力。
• 经营活动现金流净额为负的风险：公司2021年经营活动现金流净额为负，若不能改善，将影响公司营运资金和持续经营能力。

3. 财务表现

• 2022年1-6月财务数据：
  • 营业收入：40,060.41万元，同比增长49.67%
  • 净利润：19,398.90万元，同比增长65.48%
  • 经营活动现金流净额：-2,375.49万元，同比下降177.12%
  • 投资活动现金流净额：-6,339.53万元，同比下降841.64%
  • 筹资活动现金流净额：11,965.75万元，同比下降35.15%
• 2022年1-9月业绩预计：
  • 营业收入：51,500.00万元至58,500.00万元，同比增长30.92%至48.72%
  • 归属于母公司净利润：19,611.17万元至23,450.38万元，同比增长25.97%至50.64%
  • 扣除非经常性损益后归属于母公司净利润：19,506.09万元至23,345.29万元，同比增长23.91%至48.30%

4. 募集资金用途

• 募集资金总额：3,349,500,000.00元
• 募集资金净额：3,259,923,588.89元
• 募投项目：
  • 高可靠模拟集成电路晶圆制造及先进封测产业化项目：95,045.76万元
  • 研发中心建设项目：25,000.00万元
• 募集资金将用于：提升芯片设计、晶圆制造、封装测试能力，增强市场竞争力。

5. 发行方式与配售安排

• 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售、网上定价发行相结合
• 战略配售情况：
  • 保荐人相关子公司：中信证券投资有限公司，获配1,492,760股，金额99,999,992.40元，限售期24个月
  • 高管及核心员工专项资管计划：获配3,713,333股，金额249,999,958.56元，限售期12个月

6. 发行后财务指标

• 发行后每股净资产：19.40元
• 发行后每股收益：0.88元
• 发行市净率：3.45倍
• 发行市盈率：75.73倍（按2021年扣非净利润计算）

7. 公司治理与独立性

• 公司治理无特殊安排，符合独立性要求。
• 无关联交易、资金占用、对外担保等重大事项。

8. 公司竞争力与市场地位

• 公司是国内高可靠放大器产品谱系覆盖面最全的厂家之一，产品应用于多个重大国防工程。
• 拥有59项专利、82项集成电路布图设计专有权，具备较强的自主创新能力。
• 公司产品满足国军标要求，具有高可靠性，已实现上百款产品的批量供货。

关键信息总结

• 公司专注于高可靠集成电路，产品应用于国防及高精尖领域。
• 公司存在技术、客户、供应商、存货、现金流等多方面的风险。
• 报告期内公司营收与净利润持续增长，研发投入占比不断提升。
• 公司拟募集资金用于高可靠模拟集成电路晶圆制造及研发中心建设。
• 公司符合科创板上市标准，预计发行后市值不低于10亿元。
• 发行后公司资本结构优化，具备较强的市场竞争力和成长潜力。

重要财务数据对比

总结

贵州振华风光半导体股份有限公司作为一家专注于高可靠集成电路设计、封装、测试及销售的企业，具备较强的市场竞争力和技术实力，其产品广泛应用于国防及高科技领域。尽管公司在技术、客户、供应商、存货及现金流等方面面临一定风险，但其财务表现良好，营收和净利润持续增长，研发投入逐年提升，显示公司具备较强的创新能力和市场潜力。公司选择科创板上市，符合上市标准，募集资金将用于提升核心技术和生产能力，推动公司持续发展。