2021-08-25-上交所-国光电气首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_383页_8mb

国光电气首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

成都国光电气股份有限公司（以下简称“国光电气”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行的股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为1,935.4932万股，约占发行后总股本的25.00%。每股面值为人民币1.00元，发行价格为人民币51.44元/股，预计募集资金净额为90,615.04万元，主要用于科研生产综合楼及空天通信技术研发中心建设项目、特种电真空器件生产线项目、核工业领域非标设备及耐CHZ阀门产业化建设项目、压力容器安全附件产业化建设项目。

主要观点

1. 风险提示

• 投资风险高：科创板市场具有较高的投资风险，公司经营风险高、业绩不稳定、退市风险高，投资者需审慎决策。
• 客户集中度高：公司主要客户为我国各大军工集团下属的科研院所和企业，前五大客户销售额占营业收入比例较高，存在客户集中度风险。
• 业绩增长持续性风险：公司业绩增长主要依赖微波电真空器件业务，未来需求增长存在不确定性，且面临市场竞争。
• 技术泄密风险：公司产品涉及国家机密，存在技术或国家秘密泄漏的风险，可能影响公司保密资质及核心竞争力。
• 医院托管风险：公司托管的医院存在未剥离、债务风险及经营风险，公司承诺将定期购买责任保险，并在剥离后不再承担相关费用。
• 现金流风险：公司存在技改专项拨款资金形成的长期负债，未来偿付可能影响现金流。
• 应收账款风险：公司应收账款及应收票据余额较高，占营业收入比例大，存在回款不及时及坏账风险。
• 信用期未约定风险：公司军品业务未约定信用期，存在回款周期长、无法及时回款的风险。

2. 发行概况

• 发行方式：采用向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式。
• 发行日期：2021年8月20日，缴款日期为2021年8月24日。
• 上市地点：上海证券交易所科创板。
• 发行市盈率：43.24倍，发行市净率：2.73倍。
• 发行后每股净资产：18.84元，发行后每股收益：1.19元。

3. 主营业务及技术优势

• 主营业务：专注于真空及微波应用产品的研发、生产与销售，产品包括行波管、磁控管、开关管、微波固态器件、核工业设备等。
• 技术先进性：公司是国内唯一一家能够独立研发、生产行波管的民营企业，拥有60年真空及微波电子元器件研发经验。
• 市场地位：公司是国内大型真空技术应用产品生产企业，是国家定点军用微波电真空器件“两厂两所”之一，具备多项核心技术优势。

4. 公司治理与发展战略

• 公司治理：无特殊安排，公司与中介机构无直接或间接的股权关系。
• 未来战略：公司将继续深耕军用雷达、电子对抗、卫星通信、核工业及新能源领域，推动技术研发与产业化。

关键信息

发行概览

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：1,935.4932万股，占发行后总股本的25.00%
• 发行后总股本：7,741.6728万股
• 发行价格：51.44元/股
• 募集资金净额：90,615.04万元
• 保荐机构：中信证券股份有限公司

财务数据

• 2020年营业收入：44,585.44万元
• 2020年净利润：9,540.72万元
• 2021年1-6月营业收入：26,506.18万元
• 2021年1-6月净利润：7,933.53万元
• 资产负债率：35.03%
• 基本每股收益：1.64元
• 发行前每股净资产：9.51元
• 发行后每股净资产：18.84元

募集资金用途

• 科研生产综合楼及空天通信技术研发中心建设项目：18,353.41万元
• 特种电真空器件生产线项目：30,360.55万元
• 核工业领域非标设备及耐CHZ阀门产业化建设项目：24,801.46万元
• 压力容器安全附件产业化建设项目：17,292.28万元

战略配售情况

• 高管及员工参与战略配售：中信证券国光电气员工参与科创板战略配售集合资产管理计划，认购金额不超过10,000.00万元。
• 战略配售比例：不超过本次公开发行股票数量的10%，实际认购数量为1,934,340股（约占本次公开发行股票数量的9.99%）。

总结

国光电气作为一家专注于真空及微波应用产品的高新技术企业，具有较强的技术实力和市场竞争力。然而，其在科创板上市也伴随着较高的投资风险，需投资者充分了解公司业务模式、行业特性及潜在风险因素。公司未来将重点发展军用雷达、电子对抗、卫星通信、核工业及新能源领域，募集资金将用于技术研发及产业化项目，以增强公司核心竞争力和市场地位。同时，公司需妥善管理应收账款、客户集中度、技术泄密等风险，确保经营业绩的持续增长和稳健发展。