2022-11-13-上交所-美埃科技首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_461页_7mb

美埃（中国）环境科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

美埃（中国）环境科技股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为3,360.00万股，占发行后总股本的25.00%。每股面值为人民币1.00元，发行价格为人民币29.19元，发行市盈率为37.06倍，发行市净率为2.77倍。公司承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担责任。

主要观点与关键信息

一、风险提示

1. 科创板市场风险
   科创板市场具有较高的投资风险，公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需充分了解相关风险。

2. 下游行业波动风险
   公司主要客户为半导体行业，半导体客户收入占比达50.29%至48.33%，若该行业出现波动，将对公司业绩产生不利影响。

3. 供应商依赖风险
   公司对PTFE滤材供应商依赖较高，采购占比达98.85%至49.25%，同时风机、玻纤滤材供应商集中度也较高，存在单一供应商依赖风险。

4. 毛利率波动风险
   报告期内，公司主营业务毛利率为31.03%至28.74%，受产品价格、原材料价格、市场竞争、技术升级等因素影响，存在毛利率波动风险。

5. 资产负债率较高风险
   报告期内，公司资产负债率分别为71.96%至62.37%，主要因债务融资及项目回款周期长，存在较高的偿债风险和资金流动性风险。

6. 潜在竞争风险
   随着空调行业的发展，搭载过滤器的空调可能与公司非洁净室净化设备形成竞争，天加环境可能成为潜在竞争对手。

7. 境外多层架构风险
   实际控制人蒋立通过境外多层架构控制发行人82.75%的股份，若境外法律法规变化，可能影响公司控制权和决策流程。

8. 实际控制人控制风险
   蒋立通过其全资公司T&U控制发行人82.75%的股份，可能对重大决策产生影响，存在损害其他股东利益的风险。

9. 应收账款与存货周转率较低风险
   公司应收账款周转率和存货周转率均低于行业平均水平，可能影响现金流、资金周转及生产经营。

二、发行概况

• 发行方式：采用向战略投资者定向配售、网下询价配售与网上定价发行相结合。
• 发行日期：2022年11月8日。
• 发行后总股本：13,440.00万股。
• 募集资金总额：98,078.40万元，募集资金净额为89,181.06万元。
• 募投资金用途：用于生产扩能、研发平台建设及补充流动资金。

三、财务数据与经营状况

• 主要财务指标：

  • 2022年6月末/2022年1-6月：资产总额140,492.24万元，归属于母公司所有者权益52,524.48万元，资产负债率61.90%，营业收入56,665.75万元，归属于母公司所有者净利润6,351.03万元，基本每股收益0.63元。
  • 2021年度：营业收入114,971.56万元，归属于母公司所有者净利润10,824.49万元，基本每股收益1.07元。
  • 2020年度：营业收入90,291.73万元，归属于母公司所有者净利润8,272.38万元，基本每股收益0.82元。
  • 2019年度：营业收入79,245.29万元，归属于母公司所有者净利润7,128.32万元，基本每股收益0.71元。

• 净利润增长率：2019年至2021年，公司净利润年均复合增长率为22.84%。

• 研发投入：公司研发投入占营业收入比例为3.71%至4.34%，累计研发投入达10,199.33万元。

• 业绩预告：预计2022年1-9月营业收入约8.5亿元至9.0亿元，同比增长10.98%至17.51%；预计净利润约9,000万元至9,500万元，同比增长44.49%至52.52%。

四、主营业务与技术优势

• 主要业务：空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售。
• 主要产品：风机过滤单元、高效过滤器、初中效过滤器、化学过滤器、静电过滤器、空气净化器等。
• 应用领域：洁净室空气净化、室内空气品质优化、大气污染排放治理。
• 主要客户：包括中芯国际、京东方、维信诺、华星光电、天马微电子等国内外知名企业。
• 技术优势：公司拥有106项专利，其中18项为发明专利，核心技术具备先进性，产品性能优越，符合国际标准。

五、行业地位与未来发展战略

• 行业地位：公司是国内洁净室设备领域的重要企业之一，已通过多项国际认证，如ISO9001、ISO14001、ISO45001等。
• 未来发展战略：公司致力于成为全球领先的洁净空气设备制造商和服务商，将继续加强品牌建设、技术研发、人才培养和质量控制，拓展下游市场和应用领域，提升核心竞争力。

六、上市标准与合规情况

• 上市标准：公司符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》中“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于人民币5,000万元”的标准。
• 符合科创属性要求：
  • 最近三年累计研发投入占营业收入比例≥5%或累计研发投入≥6,000万元：符合。
  • 研发人员占员工总数比例≥10%：符合，最近一年末为17.40%。
  • 形成主营业务收入的发明专利≥5项：符合，公司拥有18项。
  • 最近三年营业收入复合增长率≥20%或最近一年营业收入≥3亿元：符合，最近三年复合增长率为20.45%，最近一年营业收入为11.50亿元。
• 重要奖项与标准：公司获“国家级专精特新小巨人企业”称号，参编多项国家和行业标准，积极参与疫情防控，为抗疫一线提供设备。

总结

美埃科技作为一家专注于空气净化及大气环境治理的高科技企业，凭借强大的技术研发能力和广泛的客户基础，已在半导体、生物医药、公共医疗卫生等领域建立了良好的市场地位。公司选择在科创板上市，符合国家“十四五”规划对节能环保产业的定位，其产品具备较高的技术含量和市场竞争力。然而，公司也面临一定的风险，包括下游行业波动、供应商依赖、毛利率波动、资产负债率较高、应收账款和存货周转率较低等，投资者需充分了解并审慎决策。