20220411-瑞达期货-金属小组晨报纪要观点_9页

金属小组晨报总结

核心内容概述

本周金属市场整体呈现震荡格局，部分品种延续偏强走势，也有品种出现回调。市场受俄乌局势、美联储政策、疫情管控及供需变化等多重因素影响，走势分化。多数品种建议维持偏多或区间操作，同时强调风险控制。

各品种分析

焦煤

• 市场表现：JM2205合约小幅下跌，炼焦煤市场偏稳。
• 影响因素：
  • 主产地安全检查未放松，洗煤厂开工下滑，供应有限。
  • 疫情影响运输，部分煤矿累库。
  • 河北地区疫情缓解，下游焦钢企业开工提升，采购积极性增强。
• 技术面：周MACD红色动能柱缩窄，关注均线支撑。
• 操作建议：维持偏多交易，注意风险控制。

焦炭

• 市场表现：J2205合约震荡上行，焦炭市场稳中偏强。
• 影响因素：
  • 山东、河北、山西等地焦企第五轮涨价，部分钢厂接受。
  • 疫情导致汽运受阻，焦企累库。
  • 河北疫情缓解，钢厂需求回升，补库积极。
• 技术面：周MACD红色动能柱扩大，短线走势偏强。
• 操作建议：维持偏多交易，注意风险控制。

动力煤

• 市场表现：ZC2205合约小幅下跌，动力煤价格稳中有松动。
• 影响因素：
  • 疫情导致产地拉运受限，矿方下调价格。
  • 政策推动电厂库存上升，取暖负荷低，清洁能源出力增加。
  • 电厂检修期，日耗下降，可用天数增加。
• 技术面：周MACD红色动能柱缩窄，关注均线支撑。
• 操作建议：可短线偏空交易，注意风险控制。

锰硅

• 市场表现：SM2205合约小幅上涨，市场偏稳。
• 影响因素：
  • 内蒙古环保检查严格，产量受限。
  • 广西电费上涨预期，成本支撑较强。
  • 黑色系及硅铁走强，带动锰硅。
  • 社会及交割库存较高，抑制价格。
• 技术面：周MACD红色动能柱小幅扩大，关注均线支撑。
• 操作建议：短线偏多参与，注意风险控制。

硅铁

• 市场表现：SF2205合约震荡上行，价格延续高位。
• 影响因素：
  • 钢厂招标价格高位，个别厂家自然块成交。
  • 陕西兰炭停产、内蒙古硅石矿环保检查支撑价格。
  • 下游需求较好，出口及镁厂采购稳定。
• 技术面：周MACD红色动能柱继续扩大，走势较强。
• 操作建议：维持偏多交易，注意风险控制。

其他品种简要分析

沪铜

• 市场表现：沪铜2205震荡运行。
• 影响因素：
  • 俄乌局势及美联储紧缩预期支撑美元，影响铜价。
  • 铜矿供应改善，冶炼厂排产积极，但高开工率限制增量。
  • 进出口窗口开启，海外库存回升，国内库存下降，但下游采购意愿减弱。
• 技术面：关注20日均线支撑，多头氛围升温。
• 操作建议：建议背靠73000逢回调做多，止损72500。

沪镍

• 市场表现：NI2205震荡调整。
• 影响因素：
  • 菲律宾雨季及印尼镍矿内贸基价上涨支撑镍价。
  • 俄镍供应不确定性，资金情绪推动价格上涨。
  • 下游不锈钢利润空间大，但镍价上涨抑制采购。
• 技术面：关注40日均线支撑，市场资金减少。
• 操作建议：建议205000-225000区间操作，止损各6000。

沪锡

• 市场表现：沪锡2205震荡偏弱。
• 影响因素：
  • 锡矿进口增加，冶炼厂原料供应正常。
  • 下游镀锡板及电子行业需求高位，锡价回落刺激采购。
  • 全球库存低位支撑锡价。
• 技术面：关注40日均线支撑，主流净多持仓增加。
• 操作建议：建议逢低轻仓试多。

不锈钢

• 市场表现：SS2205承压回落。
• 影响因素：
  • 上游镍铬炼厂开工率低，原料库存持续消化，成本上升。
  • 300系不锈钢利润较好，产量小幅回升，但市场到货增加。
  • 下游需求复苏不及预期，库存增长明显。
• 技术面：关注60日均线支撑。
• 操作建议：建议在18800-20800区间操作，止损各500。

铁矿石

• 市场表现：期价高位整理，震荡偏强。
• 影响因素：
  • 奥巴马发运总量回落支撑矿价。
  • 港口库存连续下滑，钢厂复产预期强。
  • 美联储鹰派信号及国际油价回落对矿价形成压力。
• 操作建议：建议在880-960区间低买高抛，止损15元/吨。

螺纹钢

• 市场表现：期价高位回调。
• 影响因素：
  • 高炉开工率回升，现货供应增加。
  • 需求端受疫情及假期影响，库存回升。
  • 美联储鹰派信号及国际油价回落拖累大宗商品。
• 操作建议：建议在4850-5150区间低买高抛，止损参考70元/吨。

热卷

• 市场表现：高位回落。
• 影响因素：
  • 热卷产量回升，库存消化受阻。
  • 部分地区疫情好转，物流恢复，现货供应增加。
  • 上海与吉林疫情仍存，影响需求。
• 操作建议：建议反弹择机短空，注意操作节奏及风险控制。

贵金属

• 市场表现：沪市贵金属区间整理。
• 影响因素：
  • 美联储加息及美元走强压制贵金属价格。
  • 俄乌局势与地缘政治风险推动避险情绪。
• 操作建议：建议黄金、白银区间短线交易，注意操作节奏及风险控制。

沪铝

• 市场表现：主力合约区间震荡。
• 影响因素：
  • 电解铝利润丰厚，企业复产、投产，产量回升。
  • 下游疫情干扰，铝加工企业减产。
  • 海外能源问题严峻，LME库存低位支撑伦铝，对沪铝形成支撑。
• 操作建议：建议在21000-23000区间操作。

沪锌

• 市场表现：短期回调。
• 影响因素：
  • 疫情影响原料运输，冶炼厂减产。
  • 海外能源问题导致LME库存下降，伦锌高位运行。
  • 沪伦比值走低，利好国内锌出口。
• 操作建议：建议沪锌主力合约逢高试空。

沪铅

• 市场表现：维持震荡走势。
• 影响因素：
  • 铅矿供应紧张，疫情干扰再生铅原料到货。
  • 下游电动自行车换电淡季，汽车行业受疫情影响。
  • 中长期铅供应增长，经济增速下行预期，铅价存在下行空间。
• 操作建议：建议在15000-16000区间短线交易。