20220411-瑞达期货-化工品小组晨报纪要观点_9页_120kb

化工品小组晨报纪要总结

核心内容概览

本次晨报主要分析了国际原油及多个化工品期货品种（燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、PTA、乙二醇、短纤、纸浆）的近期市场走势、供需变化、技术面分析及操作建议。

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主要观点与关键信息

国际原油

• 期价表现：布伦特原油6月期货合约结算价报102.78美元/桶，涨幅2.2%；美国WTI原油5月期货合约报98.26美元/桶，涨幅2.2%。
• 市场因素：
  • 美联储会议纪要强化加息预期，美元指数两年来首次上破100。
  • OPEC+维持产量协议，5月产量目标提高43.2万桶/日。
  • 俄乌谈判未有进展，欧盟对俄实施石油禁运存在不确定性。
  • 美国协同国际能源署释放2.4亿桶原油储备，亚洲疫情担忧抑制燃料需求。
• 技术面：SC2205合约考验600关口支撑，上方测试40日均线压力，呈现宽幅震荡。
• 操作建议：短线交易为主。

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燃料油

• 期价表现：上周四新加坡燃料油市场下跌，低硫与高硫燃料油价差回落至143.53美元/吨。
• 市场因素：
  • 国际原油震荡回升，影响燃料油走势。
  • 市场对燃料需求放缓的担忧升温。
• 持仓变化：FU2209合约多单增幅大于空单，净空单减少。
• 技术面：FU2209合约测试40日均线支撑，上方测试10日均线压力，短线震荡。
• 操作建议：短线交易为主。

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沥青

• 期价表现：国际原油高位整理，沥青期价宽幅整理。
• 市场因素：
  • 国内主要沥青厂家开工小幅提升，库存增加。
  • 华东主力炼厂维持间歇生产，疫情管控影响物流，下游需求一般。
  • 华北、山东现货价格小幅下调。
• 持仓变化：BU2206合约多空增仓，净空单增加。
• 技术面：BU2206合约考验60日均线支撑，短线震荡。
• 操作建议：短线交易为主。

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LPG（液化气）

• 期价表现：LPG2205合约期货较华南现货贴水656元/吨，与宁波国产气贴水156元/吨。
• 市场因素：
  • 华南液化气价格下跌，主营炼厂及码头价格下调，港口资源充裕。
  • 下游刚需采购，但疫情和气温回升影响需求。
  • 进口成本高，贸易商及下游观望情绪浓厚。
• 持仓变化：LPG2205合约多空减仓，净空单增加。
• 技术面：PG2205合约考验60日均线支撑，短期宽幅整理。
• 操作建议：短线交易为主。

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LLDPE（聚乙烯）

• 期价表现：夜盘L2205合约反弹受阻，空方占优。
• 市场因素：
  • 国内聚乙烯企业平均开工率下降，产量减少。
  • 下周检修装置仍较多，预计供应继续减少。
  • 下游各行业开工率除农膜外均有所回升。
• 操作建议：投资者手中空单可设好止盈，谨慎持有。

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PP（聚丙烯）

• 期价表现：夜盘PP2205合约反弹受阻，空方占优。
• 市场因素：
  • 聚丙烯平均开工率回落，产量减少。
  • 检修装置多于计划开车装置，预计开工率继续下降。
  • 下游行业开工率52.45%，较上周提升0.63%，但低于去年同期。
  • 总库存环比增加13.41%，其中生产企业库存增加18.89%。
• 操作建议：投资者手中空单可设好止盈，谨慎持有。

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PVC（聚氯乙烯）

• 期价表现：夜盘V2205合约小幅回落，空方占优。
• 市场因素：
  • PVC生产企业开工率环比小幅增加，同比减少0.95%。
  • PVC产量环比增加0.35%，同比增加1.15%。
  • 下游制品企业开工变化不大，物流受限影响需求。
  • 社会库存32.5万吨，环比减少0.18%，但同比增加11.53%。
• 操作建议：投资者暂时观望为宜。

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天然橡胶

• 期价表现：夜盘RU2209合约小幅上涨，关注13500附近支撑。
• 市场因素：
  • 全球进入季节性低产期，泰国南部降雨多，原料产出减少。
  • 云南、海南产区分别预计四月中旬和五月中旬全面开割。
  • 疫情及油价高位运行导致运输效率低，青岛库存低位。
  • 轮胎企业库存压力大，开工率继续下滑。
• 操作建议：在13500-13700区间尝试交易。

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甲醇

• 期价表现：夜盘MA2205合约减仓收跌，关注2800附近支撑。
• 市场因素：
  • 疫情影响运输，新签单减少，贸易商及下游观望。
  • 港口库存小幅累库，但整体波动不大。
  • 下游开工率较高，部分装置负荷提升。
• 操作建议：建议暂以观望为主。

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尿素

• 期价表现：短期关注2600附近支撑，建议在2600-2700区间交易。
• 市场因素：
  • 尿素日均产量高位震荡，疫情导致发运受阻，库存增加。
  • 农需阶段性转淡，工业需求刚性，复合肥生产处于旺季。
  • 部分地区因疫情被动减产，供需错配仍存。
• 操作建议：区间交易。

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玻璃

• 期价表现：夜盘FG2209合约小幅收涨，关注2000关口支撑。
• 市场因素：
  • 现货市场偏弱，下游采购积极性不足。
  • 华北沙河因疫情封路库存累积，华中部分厂家产销平衡。
  • 华南出货较弱，终端市场开工延迟，订单不足。
• 操作建议：在2000-2100区间交易。

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纯碱

• 期价表现：夜盘SA2209合约小幅收涨，建议在2900-3000区间交易。
• 市场因素：
  • 纯碱装置开工率小幅回升，暂无检修计划。
  • 下游需求不温不火，贸易商成交清淡。
  • 疫情影响运输，企业库存上升，存在继续累积风险。
• 操作建议：区间交易。

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PTA

• 期价表现：TA2205合约下方关注5600附近支撑，上方关注6200附近压力。
• 市场因素：
  • 成本支撑增强，加工费环比上涨34.16%。
  • 聚酯行业开工率下降，需求疲软。
  • 国际原油下跌削弱成本支撑，短期期价下行压力加大。
• 操作建议：建议区间偏空交易。

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乙二醇

• 期价表现：EG2205合约下方关注5000附近支撑。
• 市场因素：
  • 乙二醇总开工率下降，一体化与煤制装置开工率均下滑。
  • 港口库存小幅累库，需求疲软。
  • 聚酯行业开工率下降，削弱乙二醇需求。
• 操作建议：建议观望。

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短纤

• 期价表现：PF2205合约上方关注7900，下方关注7400附近支撑。
• 市场因素：
  • 涤纶短纤开工负荷下降，产量减少。
  • 产销率回升，但原料价格下跌削弱成本支撑。
• 操作建议：建议区间偏空交易。

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纸浆

• 期价表现：SP2209合约上方关注7200附近压力，下方关注6650附近支撑。
• 市场因素：
  • 下游纸厂开工率下降，终端需求疲软。
  • 纸浆港口库存增加，供应缩紧状况持续。
  • Canfor所属工厂停产延长，芬兰罢工持续，供应紧张。
• 操作建议：区间交易。