20240506-华鑫证券-华锡有色-600301.SH-公司事件点评报告_2023年锡金属产量实现大幅增长_看好锡价中枢上移_6页_267kb

2024年05月06日华鑫证券发布公司事件点评报告，首次对华锡有色（600301SH）给予买入评级。公司2023年及2024年一季度业绩显著增长，2023年营收同比上涨566%，净利润增长逾430%，主要源于锡、锌等金属产量大幅增加及锡价阶段性回升。报告期内，公司锡精矿、锌精矿、锡锭及锌锭产量同比增幅均超过200%。当前PE为188倍，分析师预期未来三年营收与净利润年复合增长率约为35%至85%。公司资源储量丰富，主导矿产开发项目有望进一步提高产出，并能受益于缅甸锡矿停产导致的供应缺口支持。主要风险包括产能释放不及预期、金属价格波动和下游需求不足。