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中资美元债周报总结（2023-04-11）

核心内容概述

2023年4月第一周，受清明节假期影响，中资美元债市场整体交投清淡，一级市场无新发债券。二级市场方面，中资美元债指数及回报指数均小幅上涨，但不同行业和评级债券表现分化明显。

一、一级市场

• 无新发中资美元债：由于清明节假期，本周一级市场未有中资美元债发行。

二、二级市场表现

2.1 中资美元债指数

• Bloomberg Barclays 中资美元债指数：周涨幅为 0.23%，其中投资级指数上涨 0.34%，高收益指数下跌 0.46%。
• Markit iBoxx 中资美元债回报指数：周涨幅为 0.17%，其中投资级回报指数上涨 0.33%，高收益回报指数下跌 0.89%。

2.2 行业表现

• 领涨行业：医疗保健、能源板块上涨，主要受SureFirst Ltd、Viva Biotech Investment Management Ltd、海隆控股、中石油通用资本有限公司等公司债券价格上涨影响。
• 领跌行业：地产、非必需消费板块下跌，主要受阳光城嘉世国际有限公司、弘阳地产、宝信汽车金融I有限公司、蔚来汽车等公司债券价格下跌影响。

2.3 评级表现

• 投资级债券：A等级上涨 0.8bps，BBB等级上涨 6.3bps。
• 高收益债券：BB等级下跌 3.2bps，B等级上涨 803.4bps，无评级债券上涨 122.6bps。

2.4 个债表现

收益率跌幅居前的个券：

收益率涨幅居前的个券：

2.5 热点事件

• 融信（福建）投资集团：未能兑付“19融信01”和“19融信02”债券，尚未构成违约，正在制定兑付方案。
• 恒大地产集团：控股股东拟议境外债务重组，已签署条款清单，将通过协议安排实施。

2.6 评级调整

三、宏观数据追踪

• 美国国债收益率：整体下行，2年期收益率下行 4.47bps 至 3.9806%，10年期收益率下行 7.70bps 至 3.3906%。
• 人民币汇率：人民币兑美元中间价报 6.8838，较上周累计调贬 464个基点；在岸人民币收盘报 6.8754，较上周累计跌 99个点。
• 美元指数：报 102.1192，周累计下跌 0.46%。
• Libor-OIS利差：收窄 4.61bps 至 21.426bps。

四、宏观要闻

• 美国3月非农就业数据：新增23.6万人，失业率降至 3.5%，低于预期。
• 美国3月ADP就业人数：增14.5万人，低于预期。
• 美国初请失业金人数：22.8万人，高于预期。
• 美国2月职位空缺：降至 990万，低于预期。
• 欧元区2月PPI环比下降：0.5%，预期为 0.3%。
• WTO全球贸易增长预测：2023年预计增长 1.7%，低于平均水平。
• 一季度全球笔记本电脑出货量：环比下降 13%，同比下降 39%。
• 清明节假期旅游数据：全国出游人次较去年增长 22.7%。
• 财新制造业PMI：3月录得 50，较2月下降 1.6个百分点。
• 财新服务业PMI：3月录得 57.8，较前月上升 2.8个百分点。
• 中国GDP增长预测：中国银行研究院预计一季度增长 4.1%，二季度增长 7.6%。
• 锂电产量：1-2月全国锂电总产量同比增长 24%，出口总额达 706亿元。

五、风险提示

• 地产板块：阳光城、弘阳地产、中梁控股等公司债券价格大幅下跌，反映市场对其偿债能力的担忧。
• 高收益债券：BB等级债券收益率下行，B等级债券收益率上行，显示市场对高收益债券的分化态度。
• 城投板块：银川通联、青岛胶州湾等城投公司债券评级下调，反映政府支持能力下降及债务再融资压力。

六、市场展望

• 债券市场整体表现清淡，投资者情绪谨慎。
• 评级调整和个债表现反映出市场对部分企业财务状况及偿债能力的担忧。
• 宏观数据方面，美国就业数据略好于预期，但通胀压力仍存，全球贸易增长放缓。
• 中国一季度经济表现稳健，二季度有望进一步修复。

以上为本周中资美元债市场的主要分析内容。