20231106-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行略有回升_二级市场投资级走强_13页

证券研究报告，请务必阅读免责条款周报一级市场发行略有回升，二级市场投资级走强

一级市场发行略有回升：上周中资美元债一级市场共发行4只债券，总规模85亿美元。其中中银航空租赁发行5亿美元高级债券，获逾3倍认购；威海蓝海投资开发发行98百万美元高息债券，息票率达8.5%，为溢价发行。

二级市场投资级表现强劲：中资美元债两大指数Bloomberg Barclays和Markiti Boxx分别上涨0.91% and 0.74%。投资级指数回报表现优于高收益品种，前者周涨幅达1.03%，高收益指数涨幅几乎持平微幅在0.07%。

市场动态：受美国就业数据放缓及美债收益率显著下行影响，中资美元债中长端收益率普遍有所收窄。事件驱动方面，房企风险事件仍频发，正荣地产、金科集团披露债务问题，恒大地产债务积压问题突出。

行业分布：医疗保健、科技板块领涨，地产板块表现惨淡。投资级评级普遍上涨，高收益券风险增大。

美国国债收益率大幅回落，美债长端收益率下行幅度超预期，短期可能否投资者对潜在降息预期。10月美国就业数据超预期放缓显示劳动力市场降温趋势延续。

风险提示：美国经济政策变化超预期，信用风险延续，房地产政策支持力度低于预期