20260720-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行量回升_二级市场整体小幅上涨_13页_1mb

中资美元债及市场周报总结

核心内容概述

上周中资美元债市场整体表现温和，一级市场发行量回升，二级市场指数小幅上涨。同时，美国宏观经济数据有所改善，但部分行业仍面临压力。此外，多个中资企业发布重要公告，涉及债务问题与评级调整。

一级市场发行情况

• 发行规模：上周中资离岸债一级市场共发行11只债券，总规模约18.2亿美元。
• 最大发行：安徽交控与中信银行国际各发行4亿美元债券，为最大发行规模。
• AT1债券：中信银行国际发行4亿美元AT1资本证券，息票率5%，为本周定价最高的新发债券。
• 人民币永续债：中信银行国际发行13.3亿人民币永续资本证券，息票率2.3%，最终认购超11.5倍，显示市场需求旺盛。

二级市场表现

中资美元债指数

• Bloomberg Barclays 中资美元债指数：周涨幅0.07%，新兴市场美元债指数周跌幅0.17%。
• 投资级指数：最新价报204.4021，周涨幅0.07%。
• 高收益指数：最新价报166.1138，周涨幅0.13%。
• 回报指数：Markit iBoxx中资美元债回报指数周涨幅0.05%，高收益回报指数周跌幅0.02%。

行业表现

• 医疗保健：收益率下行13.7bps。
• 地产：收益率上行35.6Mbps，主要受远洋集团和佳兆业等公司影响。
• 非必需消费：收益率上行53.3bps，受一嗨租车和indie半导体等公司拖累。
• 其他行业：工业、材料、金融、通讯、能源等板块收益率变动较小。

主体评级调整

• 苏高新集团：长期信用评级上调至Ag+，评级展望为STABLE。
• 重庆潼南区建工集团：长期信用评级为BBBg，评级展望为STABLE。
• 惠州交投：长期本外币发行人评级确认为BBB，展望为STABLE。
• 无锡交通产业集团：长期本外币发行人评级为BBB+，展望为STABLE。
• 邹城市恒泰集团：国际长期发行人评级上调至BBB+，展望为STABLE。
• 漳州交通集团：长期本外币发行人评级确认为BBB-，展望为STABLE。
• 富阳城投：长期本外币发行人评级确认为BBB-，展望为STABLE。
• 乌鲁木齐高新集团：长期本外币发行人评级上调至BBB-，展望为STABLE。
• 浙江省海港集团：长期发行人评级为A，展望为STABLE。

美国国债市场

• 收益率下行：1年期、2年期、5年期、10年期国债收益率均小幅下行。
• 具体数据：
  • 1年期：3.9883%，下行5.91bps；
  • 2年期：4.1767%，下行3.12bps；
  • 5年期：4.2785%，下行2.62bps；
  • 10年期：4.5474%，下行1.38bps。

宏观要闻

美国经济数据

• CPI：6月同比上涨3.5%，环比下降0.4%，为六年首次负增长。
• PPI：同比上涨5.5%，远低于预期。
• 零售销售：环比增长0.2%，创今年2月以来最低增速。
• 初请失业金人数：减少8000人至20.8万人，低于预期。
• 住宅建筑商信心指数：下降2点至34，连续15个月低于40。
• 美债持有量：5月外国投资者持有美债升至9.37万亿美元，为历史第二高。

其他国家动态

• 韩国央行：将基准利率上调25个基点至2.75%，进入紧缩周期。
• 加拿大央行：维持基准利率在2.25%不变。
• 中国宏观经济：
  • 上半年GDP同比增长4.7%；
  • 人民币贷款增加10.72万亿元，社融增量为20.84万亿元；
  • 楼市回暖面扩大，6月70城新房价格上涨城市数量增加；
  • 动力和储能电池销量同比增长49.1%。

风险提示

• 美国经济政策变动：可能影响市场走势。
• 超预期信用风险事件蔓延：可能对市场造成冲击。
• 稳地产政策效果不及预期：可能影响相关债券表现。

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