> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中资美元债及市场周报总结 ## 核心内容概述 上周中资美元债市场整体表现温和，一级市场发行量回升，二级市场指数小幅上涨。同时，美国宏观经济数据有所改善，但部分行业仍面临压力。此外，多个中资企业发布重要公告，涉及债务问题与评级调整。 --- ## 一级市场发行情况 - **发行规模**：上周中资离岸债一级市场共发行11只债券，总规模约18.2亿美元。 - **最大发行**：安徽交控与中信银行国际各发行4亿美元债券，为最大发行规模。 - **AT1债券**：中信银行国际发行4亿美元AT1资本证券，息票率5%，为本周定价最高的新发债券。 - **人民币永续债**：中信银行国际发行13.3亿人民币永续资本证券，息票率2.3%，最终认购超11.5倍，显示市场需求旺盛。 --- ## 二级市场表现 ### 中资美元债指数 - **Bloomberg Barclays 中资美元债指数**：周涨幅0.07%，新兴市场美元债指数周跌幅0.17%。 - **投资级指数**：最新价报204.4021，周涨幅0.07%。 - **高收益指数**：最新价报166.1138，周涨幅0.13%。 - **回报指数**：Markit iBoxx中资美元债回报指数周涨幅0.05%，高收益回报指数周跌幅0.02%。 ### 行业表现 - **医疗保健**：收益率下行13.7bps。 - **地产**：收益率上行35.6Mbps，主要受远洋集团和佳兆业等公司影响。 - **非必需消费**：收益率上行53.3bps，受一嗨租车和indie半导体等公司拖累。 - **其他行业**：工业、材料、金融、通讯、能源等板块收益率变动较小。 --- ## 主体评级调整 - **苏高新集团**：长期信用评级上调至Ag+，评级展望为STABLE。 - **重庆潼南区建工集团**：长期信用评级为BBBg，评级展望为STABLE。 - **惠州交投**：长期本外币发行人评级确认为BBB，展望为STABLE。 - **无锡交通产业集团**：长期本外币发行人评级为BBB+，展望为STABLE。 - **邹城市恒泰集团**：国际长期发行人评级上调至BBB+，展望为STABLE。 - **漳州交通集团**：长期本外币发行人评级确认为BBB-，展望为STABLE。 - **富阳城投**：长期本外币发行人评级确认为BBB-，展望为STABLE。 - **乌鲁木齐高新集团**：长期本外币发行人评级上调至BBB-，展望为STABLE。 - **浙江省海港集团**：长期发行人评级为A，展望为STABLE。 --- ## 美国国债市场 - **收益率下行**：1年期、2年期、5年期、10年期国债收益率均小幅下行。 - **具体数据**： - 1年期：3.9883%，下行5.91bps； - 2年期：4.1767%，下行3.12bps； - 5年期：4.2785%，下行2.62bps； - 10年期：4.5474%，下行1.38bps。 --- ## 宏观要闻 ### 美国经济数据 - **CPI**：6月同比上涨3.5%，环比下降0.4%，为六年首次负增长。 - **PPI**：同比上涨5.5%，远低于预期。 - **零售销售**：环比增长0.2%，创今年2月以来最低增速。 - **初请失业金人数**：减少8000人至20.8万人，低于预期。 - **住宅建筑商信心指数**：下降2点至34，连续15个月低于40。 - **美债持有量**：5月外国投资者持有美债升至9.37万亿美元，为历史第二高。 ### 其他国家动态 - **韩国央行**：将基准利率上调25个基点至2.75%，进入紧缩周期。 - **加拿大央行**：维持基准利率在2.25%不变。 - **中国宏观经济**： - 上半年GDP同比增长4.7%； - 人民币贷款增加10.72万亿元，社融增量为20.84万亿元； - 楼市回暖面扩大，6月70城新房价格上涨城市数量增加； - 动力和储能电池销量同比增长49.1%。 --- ## 风险提示 - **美国经济政策变动**：可能影响市场走势。 - **超预期信用风险事件蔓延**：可能对市场造成冲击。 - **稳地产政策效果不及预期**：可能影响相关债券表现。 --- ## 免责条款 - 本报告由国元证券经纪（香港）整理，信息来源于公开资料，不构成投资建议。 - 报告观点可能随市场变化而调整，不保证预测准确性。 - 投资者应独立评估并承担相应风险。 --- ## 分析员声明 - 本报告由段静娴撰写，具备香港证监会授予的第四类牌照。 - 报告观点独立、客观，不涉及利益冲突或补偿。