20220207-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场无新发_二级市场交投清淡_11页_1mb

报告摘要

中资美元债周报总结（2022-02-07）

核心内容概览

2022年2月7日发布的中资美元债周报显示，一级市场无新发，二级市场交投清淡，整体市场表现偏弱。中资美元债指数及回报指数均出现周跌幅，其中投资级指数跌幅较大，高收益指数跌幅较小。不同行业及评级债券表现分化，地产板块跌幅显著，而公用事业和医疗保健板块表现相对较好。此外，美国国债收益率上升，全球宏观经济数据呈现复杂态势，中国房地产政策持续收紧，轻工行业保持恢复性增长。

主要观点

一级市场

无新发：由于春节假期，上周中资美元债一级市场无新发行。

二级市场

指数下跌：中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周下跌0.60%，投资级指数下跌0.65%，高收益指数下跌0.30%；中资美元债回报指数（Markit iBoxx）下跌0.38%，投资级回报指数下跌0.47%，高收益回报指数下跌0.04%。
行业表现分化：
- 领涨行业：公用事业、医疗保健板块因部分公司债券价格上涨，收益率下行。
- 领跌行业：地产、政府板块因部分公司债券价格下跌，收益率上行。
评级表现：
- 投资级债券收益率上行，A等级上涨12.3bps，BBB等级上涨11.7bps。
- 高收益债券收益率多数下行，BB等级下跌29.6bps，B等级上涨158.8bps，CCC等级上涨1.2Mbps。
个债表现：
- 跌幅居前：中国奥园、阳光开曼投资有限公司等地产及城投类债券收益率大幅下跌。
- 涨幅居前：阳光城、当代置业等地产类债券收益率显著上涨，部分城投债券也有小幅上涨。

关键信息

美国国债收益率

十年期国债收益率突破1.90%，较上周上行13.91bps。
其他期限：1年期上涨12.81bps，2年期上涨14.76bps，5年期上涨15.55bps。

宏观要闻

美国非农数据超预期：1月新增就业46.7万人，失业率4%。
ADP就业数据不及预期：减少30.1万人，预期新增20.7万人。
美国联邦债务突破30万亿美元，凸显经济健康脆弱性。
欧洲央行维持利率不变，资产购买计划逐步缩减。
欧元区PPI及PMI数据：
- 12月PPI环比增长2.9%，同比增26.2%。
- 1月服务业PMI终值51.1，综合PMI终值52.3。
英国服务业PMI：1月为54.1，高于预期，显示服务业扩张。
澳洲联储维持利率不变，并停止债券购买计划。
IEA预测：2022年全球天然气需求仅增长0.9%，欧洲需求下降。
全球制造业PMI：1月下降至54.7%，连续两月环比下降。
中国宏观政策：
- 国家发改委指出，2022年价格运行将更多取决于经济内生因素。
- 中国与阿根廷签署“一带一路”谅解备忘录，推动合作。
- 春节假期国内旅游收入恢复至2019年同期的56.3%。
- 2021年我国轻工行业营业收入增长14.4%，利润增长7.4%，出口增长30%。