20230212-广发期货-硅能源产业链周报_下游需求逐步释放_工业硅价格企稳_41页_7mb

报告摘要

本报告分析了2023年2月12日硅能源产业链的市场情况，重点围绕工业硅的供应与需求、价格走势、库存变化、成本情况以及光伏产业链的发展态势。

整体供应：1月工业硅共生产27.38万吨，环比减少2.7万吨，同比增长10.4%。西南地区因电价高位导致成本高企，企业停炉增加，产量减少明显；西北地区新增产能稳定爬坡，产量小幅增加。
区域差异：行业开工率小幅上升至62.07%，但西南地区开工率显著下降，尤其是四川地区环比减少34.9%，云南地区环比减少20.32%。新疆地区开工率稳定增加，成为主要增长区域。
成本变化：四川地区电价上涨明显，导致工业硅生产成本上升，Si5530和Si4210的生产成本分别上涨694.1元/吨和639.1元/吨。新疆地区因运输成本下降，成本有所降低。

有机硅需求：1月有机硅环体产量14.13万吨，环比增加1.29%，同比增长10.48%。随着停车装置复产，库存压力有所缓解，市场信心逐步恢复，价格小幅探涨。
多晶硅需求：1月多晶硅产量10.28万吨，环比增加4.9%，同比增长104%。预计随着新增产能投产，多晶硅供应将持续宽松。
铝合金需求：再生铝合金开工率继续回升，显示下游需求有所改善。

工业硅价格：工业硅期货价格企稳小幅反弹，主力合约Si2308收于17955元/吨，周涨幅1.18%。基差上涨至-655元/吨。
不同牌号价格：华东通氧Si5530价格17300元/吨，环比上涨250元/吨；Si4210（有机硅用）价格19100元/吨，周环比下跌250元/吨，因有机硅企业盈利能力有限，难以推涨价格。
价差变化：Si4210与通氧Si5530价差走弱至1800元/吨；通氧Si5530与不通氧Si5530价差修复至300元/吨。

工业硅：
- 供应端：西南地区产量季节性减少，西北地区新增产能稳定爬坡。
- 需求端：多晶硅和有机硅需求逐步释放，铝合金开工率回升。
- 价格：短期价格偏强震荡，预计二季度供需错配可能带来机会。
- 库存：社会库存同比增长58.75%，预计库存将缓慢去库。
- 成本：四川地区成本高企，新疆地区成本下降。
光伏产业链：
- 产量：单晶硅片、电池片、组件产量均有所增加。
- 价格：硅片、电池片价格快速反弹，组件价格稳定。
- 新增装机：2022年12月新增装机量87.41GW，同比增长59.13%。
- 出口：新能源车出口带动铝合金和有机硅需求，出口量季节性波动。
出口及库存：
- 工业硅出口量2022年12月为49166吨，同比减少15.42%；全年出口65.1万吨，同比增长16.3%。
- 出口主要集中在日本和东南亚及日韩，合计占比56.14%。
成本结构：
- 主要成本包括石油焦、硅石、电极和硅煤。
- 四川地区电价上涨明显，导致成本高企；新疆地区运输成本下降，成本有所降低。