通信行业冬奥会5G首秀点评：5G全球首秀，助力平昌科技冬奥-20180206-华泰证券-13页-1mb

报告摘要

通信行业点评：5G全球首秀，助力平昌科技冬奥

核心内容

2018年2月，第二十三届冬季奥运会于韩国平昌开幕，5G网络作为全球首秀，成为本届冬奥会的重要技术亮点。平昌冬奥会通过融合5G、人工智能、物联网等前沿技术，打造了“ICT冬奥会”，展现了5G网络在赛事直播、智能驾驶、安防监控、远程全息影像、无人机投递等领域的应用潜力。该事件不仅提升了5G的市场关注度，也推动了5G技术在各行业的应用前景。

主要观点

5G技术首次亮相：平昌冬奥会成为全球首个大规模应用5G网络的国际赛事，其通信速率可达3.2Gbps，是当前LTE技术的20倍以上，为多种新兴应用提供了技术支撑。
沉浸式观赛体验：基于5G网络，冬奥会引入了Sync View、Interactive Time Slice、360 VR和Omni Point View等全新直播服务，提升了观赛的互动性、沉浸感和个性化。
智能化服务创新：5G网络助力无人驾驶大巴、智能安保、无人机快递、AI翻译等服务，提升了赛事运营效率和游客体验。
5G前景看好：随着3GPP标准的冻结、商用设备的推出以及国内频谱的初步确定，5G建设周期有望逐步推进，市场关注度将持续升温。
投资建议明确：推荐关注5G相关受益企业，包括中兴通讯、亨通光电、光迅科技和烽火通信。

关键信息

5G网络特性与应用

超高速率（eMBB）：5G网络具备超高速数据传输能力，支持高清直播、VR/AR等新兴应用。
低时延高可靠性（URLLC）：支持实时视频传输、自动驾驶等对延迟要求高的场景。
大容量物联网连接（mMTC）：实现万物互联，推动人工智能和机器学习的部署。

冬奥会5G应用亮点

沉浸式直播体验：包括Sync View、Interactive Time Slice、360 VR和Omni Point View等。
智能驾驶：基于5G网络的无人驾驶大巴和自动驾驶汽车，支持SAE4级自动驾驶。
智能安防：通过“5G Safety”技术实现人脸识别和实时监控，提升赛事安全性。
无人机快递：用于赛事期间的物资投递，提高服务效率。
AI翻译：通过“Genie Talk”应用，实现多语言实时翻译，降低语言障碍。

股票代码	股票名称	投资评级	2017E EPS	2018E EPS	2019E EPS	2017E P/E	2018E P/E	2019E P/E
000063	中兴通讯	买入	1.09	1.24	1.50	26.10	22.94	18.97
600487	亨通光电	买入	1.66	2.40	2.92	19.23	13.30	10.93
002281	光迅科技	增持	0.56	0.67	0.96	37.41	31.27	21.82
600498	烽火通信	买入	0.91	1.17	1.61	26.53	20.63	14.99

5G建设预期

标准冻结：预计2018年9月完成5G标准冻结。
商用设备推出：2018年底开始5G传输升级，2019年下半年启动商用移动网络建设。
正式商用：2020年5G有望在中国实现正式商用。

风险提示

国内5G建设启动时间低于预期
5G建设规模低于预期
全球主要市场5G网络规模低于预期

评级说明

行业评级：增持（维持），表示行业股票指数有望超越沪深300指数。
公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出，分别对应股价超越基准20%以上、5%-20%、-5%~5%、5%-20%、20%以上。

总结

平昌冬奥会作为5G网络的全球首秀，展示了5G在赛事直播、智能驾驶、安防监控等领域的巨大潜力，为市场打开了对5G技术的想象空间。随着5G标准的冻结和商用进程的推进，5G将成为未来信息时代的重要基础设施。我们继续推荐中兴通讯、亨通光电、光迅科技和烽火通信作为5G受益标的，关注其在5G传输升级和商用落地中的表现。

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