20220904-浙商证券-电力设备新能源行业周报（第34周）_8月新能车销量预计继续景气_海风招标逐步起量_31页_3mb

电力设备新能源行业周报总结（第34周）

核心内容概述

本报告总结了2022年8月电力设备新能源行业的主要动态与趋势，涵盖新能源汽车、光伏、风电以及电力设备领域。整体来看，行业景气度持续，政策与技术创新推动产业链发展，同时部分企业表现亮眼，但市场整体仍面临原材料波动、海外政策变化及疫情影响等风险。

主要观点

1. 新能源汽车

• 销量持续景气：根据乘联会预测，2022年8月新能源零售销量预计为52.0万辆，同比增长108.3%，环比增长7.0%，渗透率达27.7%。
• 比亚迪表现突出：8月销量达17.5万辆，同比增长184.8%，1-8月累计销量达97.88万辆，同比增长267.31%。
• 新势力车企分化：哪吒、零跑、蔚来、小鹏等新势力车企销量增长显著，但理想汽车销量同比下滑51.5%。
• 技术突破：中创新航首发OS高锰铁锂电池，能量密度达180 Wh/kg，续航可达700公里，单位Wh锂用量降低15%以上，镍钴用量为0，有助于降低对锂资源的依赖。
• 政策支持：工信部推动铁、锂等矿产资源开发，同时新能源车免征购置税政策延续，利好市场发展。

2. 光伏

• 限电影响逐步消除：四川工业电力供应恢复，光伏企业积极复产，8月多晶硅产量约6.17万吨，环比增长5.5%。
• 产能释放预期：预计9月多晶硅产量将增长20%，Q4环比Q3硅料供应量增长30%，支撑下游需求。
• 组件排产回升：7-8月组件排产略有下行，9月有望迎来开工率拐点。
• 全球需求增长：预计2022-2023年全球光伏新增装机需求分别有望达到250GW和330GW。
• 价格走势：单晶硅片价格维持稳定，多晶硅致密料成交均价涨至303元/kg。

3. 风电

• 海风招标逐步起量：8月风机招标约8.50GW，其中海风招标1.85GW；三季度海风招标量达3.65GW，环比二季度增长113.45%，预计海风需求将在2023年持续放量。
• 全年招标预期：全年风机招标（含集采）已超70GW，保守/乐观预期分别达80/100GW，同比增长46%/85%。
• 产业链交付改善：受疫情影响的交付问题逐步缓解，三季度、四季度排产和交付预计显著上升。
• 政策支持：国家电网首批存量风电项目补贴发放，财政部预计拨付风力发电补助资金105.18亿元。

4. 电力设备

• 电价政策调整：内蒙古自9月1日起取消优惠电价政策，影响硅料、硅片、负极石墨化等环节电力成本。
• 电网投资增长：7月电网投资334亿元，同比增长13%；1-7月累计投资2364亿元，同比增长19%，全年预计超5000亿元。
• 行业评级：维持“看好”评级，建议关注特高压、配网智能化、受益电表替换周期的公司。

关键信息

1. 新能源汽车关键数据

• 8月预计销量52.0万辆，同比增长108.3%。
• 比亚迪8月销量17.5万辆，同比增长184.8%。
• 新势力车企分化明显，哪吒、零跑、蔚来销量领先。
• 锂价高位运行，政策与技术创新推动降本。

2. 光伏关键数据

• 8月国内多晶硅产量约6.17万吨，环比增长5.5%。
• 预计9月多晶硅产量增长20%，Q4供应量增长30%。
• 单晶硅片价格维持稳定，多晶硅致密料均价涨至303元/kg。
• 全球光伏新增装机需求预计2022年达250GW，2023年达330GW。

3. 风电关键数据

• 8月风机招标约8.50GW，其中海风1.85GW。
• 三季度海风招标量达3.65GW，环比增长113.45%。
• 全年风机招标预期达80/100GW，同比增长46%/85%。
• 国家电网2022年首批存量风电项目补贴拨付，金额约105.18亿元。

4. 电力设备关键数据

• 7月电网投资334亿元，同比增长13%。
• 1-7月累计电网投资2364亿元，同比增长19%。
• 国家电网2022上半年营业收入16654亿元，同比增长21.6%，净利润320亿元，同比增长17.38%。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 海外政策变化风险
• 疫情对产业链正常运行的影响

行业评级

• 电力设备新能源行业评级：看好（维持）

建议关注公司

1. 新能源汽车

• 核心标的：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、容百科技、当升科技、恩捷股份、中伟股份、格林美、星源材质、宏发股份、卧龙电驱
• 支线建议：璞泰来、杉杉股份、贝特瑞、中科电气、福鞍股份、天赐材料、新宙邦、多氟多、天能股份、派能科技、鹏辉能源、南都电源

2. 光伏

• 低估值补涨：TCL中环、通威股份、协鑫科技
• 全球竞争力组件企业：隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、东方日升
• 受益原材料供给瓶颈：禾望电气、海优新材、福斯特、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能股份
• 其他：爱旭股份、金博股份

3. 风电

• 受益国产替代：新强联、恒润股份
• 盈利改善的零部件龙头：金雷股份、日月股份、禾望电气、中材科技、天顺风能、泰胜风能、大金重工
• 成长确定性海风：东方电缆、中天科技
• 大型化领先的风机厂商：金风科技、明阳智能、运达股份

4. 电力设备

• 特高压：国电南瑞、许继电气、特变电工
• 配网智能化：亿嘉和、宏力达、杭州柯林、智洋创新
• 受益电表替换周期：海兴电力、炬华科技

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图表目录

• 图1：中汽协-中国新能源汽车月度销量及同比
• 图2：中汽协-中国新能源汽车分车型销量
• 图3：乘联会-中国新能源汽车月度产销量情况
• 图4：乘联会-中国新能源汽车零售车型占比
• 图5：比亚迪新能源汽车单月销量及环比
• 图6：小鹏汽车的单月销量及环比
• 图7：理想汽车的单月销量及环比
• 图8：蔚来汽车的单月销量及环比
• 图9：零跑汽车的单月销量及环比
• 图10：哪吒汽车的单月销量及环比
• 图11：极氪汽车的单月销量及环比
• 图12：广汽埃安的单月销量及环比
• 图13：动力电池月度装车量
• 图14：不同电池类型动力电池装机量及同比
• 图15：全社会当月用电量及同比
• 图16：当月发电量产量及同比
• 图17：电源当月基本投资额
• 图18：电源基本投资累计额
• 图19：电网当月基本投资额
• 图20：电网基本投资累计额
• 图21：全国太阳能发电当月新增装机容量
• 图22：全国太阳能发电累计新增装机容量
• 图23：组件月度出口
• 图24：逆变器月度出口额
• 图25：硅料价格
• 图26：硅片价格
• 图27：电池片价格
• 图28：国内组件价格
• 图29：全国风电发电当月新增装机容量
• 图30：全国风电发电累计新增装机容量
• 图31：全国风机招标量
• 图32：陆上风机中标价格
• 图33：海上风机中标价格
• 图34：球墨铸铁价格
• 图35：焦炭价格
• 图36：电力设备板块涨跌幅
• 图37：本周各子板块与大盘的涨跌幅
• 图38：本周申万一级行业涨跌幅
• 图39：电力设备及子板块的PE(TTM，剔除负值)

表格目录

• 表1：重点公司估值表
• 表2：2022年7月欧洲八国新能源汽车注册量
• 表3：新能源汽车产业链价格
• 表4：光伏供应链价格
• 表5：风电各环节原材料价格变化
• 表6：本周涨跌幅前五的个股情况