20180819-长城证券-电力设备与新能源行业周报_造车新势力步伐加快_光伏产业链价格继续微降_16页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为电力设备与新能源行业周报，内容涵盖新能源汽车、光伏、风电及工控四大板块的市场动态、行业分析及投资建议，同时提供相关产业数据和公司新闻。

主要观点

新能源汽车

• 行业动态：造车新势力加速发展，特斯拉计划私有化、蔚来申请纽交所上市、恒大法拉第未来启动建设、小鹏G3年底量产。
• 市场趋势：2018年将成为新能源汽车消费崛起的元年，高端车型将密集发布，驱动由政策转向消费。
• 产业链分析：
  • 锂电池：供需过剩格局加剧，高端锂电池需求上升。
  • 湿法隔膜：扩产加速，进口替代趋势明显。
  • 正极材料：产业集中度提升，龙头企业更具竞争力。
  • 负极与电解液：价格处于底部，竞争格局清晰，有望量升价稳。
• 投资建议：推荐关注宁德时代、创新股份、璞泰来、天赐材料、杉杉股份等中游龙头企业，以及当升科技、新纶科技等具备高镍三元正极和软包电池铝塑膜技术优势的企业。

光伏

• 行业动态：硅料价格持稳，单晶电池片价格倒挂现象消失，多晶电池片价格下降。
• 市场趋势：国内新增需求有限，光伏扶贫、领跑者计划及海外需求将成为支撑。
• 行业展望：三季度或成为光伏行业的至暗时刻，具备低成本、高效率的企业将脱颖而出。
• 投资建议：推荐关注隆基股份、通威股份等具备技术优势和成本控制能力的企业。

风电

• 行业动态：7月风电发电量增速提高13.3个百分点，广东省首个海上风电项目并网发电。
• 市场趋势：风电行业复苏趋势明显，成本下降和利用小时数上升将维持行业投资收益率稳定。
• 行业展望：下半年及明年风电放量行情可期，海上风电进入规模化发展阶段。
• 投资建议：推荐关注金风科技、天顺风能等龙头企业，以及泰胜风能、东方电缆等具备海上风电技术优势的企业。

工控

• 行业动态：工控行业与PMI呈高度正相关，2016年PMI回暖带动自动化市场复苏。
• 市场趋势：本轮工控复苏周期预计持续2年，三季度为重要时间窗口。
• 行业展望：自动化渗透率提升和用户差异化需求将推动工控行业向高端化发展，全球工控行业向服务型转型。
• 投资建议：推荐关注信捷电气、英威腾等细分市场龙头，以及汇川技术、宏发股份等具备系统服务商潜力的平台型企业。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

产业数据

锂电池

• 三元材料：NCM523动力型主流价18-19万元/吨，NCM523容量型16.8-17.2万元/吨，811型23万元/吨。
• 钴：电解钴价格47-50.3万元/吨，四氧化三钴价格35-36万元/吨。
• 磷酸铁锂：主流价6.5-7万元/吨。
• 碳酸锂：电碳主流价9.3-9.8万元/吨，工碳7.8-8.3万元/吨。
• 负极材料：低端2.8-3.5万元/吨，中端4.8-6.2万元/吨，高端7-10万元/吨。
• 隔膜：部分企业报价不足2元/平。
• 电解液：DMC价格8800-9200元/吨，DEC价格13300-14000元/吨，六氟磷酸锂价格10-12万元/吨。

光伏

• 多晶硅料：价格持稳，预计横盘。
• 硅片：多晶硅片-金刚线价格0.322美元/片，单晶硅片-180um价格0.405美元/片。
• 电池片：多晶电池片-金刚线价格0.130美元/W，单晶电池片-20%价格0.140美元/W，单晶PERC电池片-21.2%价格0.160美元/W。
• 组件：多晶组件-275W价格0.257美元/W，单晶组件-280W价格0.265美元/W，单晶PERC-300W价格0.300美元/W。

风险提示

• 新能源汽车发展不及预期
• 新能源装机增速不及预期
• 弃风率下降不及预期
• 政策性风险
• 系统性风险

投资建议

• 新能源汽车：推荐关注进入主流供应链的中游龙头企业及具备技术优势的企业。
• 光伏：推荐关注具备低成本、高效率的企业。
• 风电：推荐关注具备海上风电技术优势的龙头企业。
• 工控：推荐关注细分市场龙头及平台型企业。

行业新闻亮点

• 晶科能源：二季度总营收60.6亿元，稳居全球组件出货排名首位。
• 蔚来汽车：向美提交招股书，计划融资18亿美元。
• 恒大法拉第未来：计划建设五大研发生产基地，十年后年产能达500万辆。
• 特斯拉：推出“城市超级充电站”，提升充电便利性。
• 比亚迪：助力泰国能源转型，交付电动车e6。
• 广东省：新建住宅必须配建充电设施或预留安装条件。

公司新闻亮点

• 赣锋锂业：与LG化学签订供货合同，计划在荷兰设立子公司。
• 安凯汽车：上半年净利润大幅下降。
• 创新股份：收购上海恩捷90.08%股权，用于湿法隔膜生产线建设。
• 中环股份：拟收购国电光伏90%股权，用于厂房修复与并购整合。
• 先导智能：上半年净利润大幅增长。

总结

本报告分析了新能源汽车、光伏、风电及工控行业的市场动态与投资机会，指出2018年将是新能源汽车消费崛起的关键年份，光伏行业将经历洗牌，风电行业复苏趋势明显，工控行业有望持续增长。建议投资者关注具备技术优势、成本控制能力及市场竞争力的企业，同时注意行业风险和政策变化对投资的影响。