20230416-天风证券-建筑材料行业研究周报_短期重视一季报预期_继续看好地产链修复_6页_654kb

核心观点：

• 建筑材料行业维持投资评级：强于大市，推荐关注地产链修复和消费建材反转机会。
• 短期市场关注一季报预期和地产销售数据，水泥等建材品种有望受益。
• 重点推荐股票：东方雨虹、旗滨集团、中国巨石、蒙娜丽莎、宁夏建材、凯盛科技。
• 风险包括基建地产需求回落、新材料成长性不及预期、坏账减值超预期。

行情回顾：

• 过去五个交易日，建材板块跌幅达1.67%，水泥板块表现较好，玻纤和消费建材领跌。
• 地产销售景气度回升，大中城市商品房销售面积环比上升，同比超过30%，但市场对后续走势存在分歧。

重点推荐：

• 东方雨虹、旗滨集团、中国巨石、蒙娜丽莎、宁夏建材、凯盛科技。
• 推荐逻辑：消费建材基本面或进入反转通道，新能源材料如玻璃、光伏玻璃、碳纤维等成长性强劲；基建和地产需求改善预期支撑水泥板块。

风险提示：

• 基建或地产需求超预期回落，影响水泥、玻璃价格。
• 新材料品种下游景气度不如预期，导致成长性脆弱。
• 地产产业链坏账减值损失可能超预期，影响公司财务。

子行业跟踪简述：

• 水泥：价格震荡下行，预计后期趋于稳定。
• 玻璃：光伏玻璃需求稳定，但竞争增加；电子玻璃受益国产替代。
• 消费建材：受益政策改善，低基数品种收入增速高，龙头集中度提升。
• 其他：塑料管道、玻纤等兼具基建和地产机会。