20220909-中诚信国际-走遍城投——甘肃·平凉_甘肃省平凉市地方政府及融资平台分析_10页_539kb

平凉市2018-2020年经济与财政数据总结

核心内容概览

平凉市在2018-2020年间经历了经济与财政方面的阶段性变化，整体经济总量在省内排名中等，财政实力偏弱，同时政府债务规模增长较快，隐性债务风险较高。城投企业作为平凉市重要的融资主体，其债务规模和财务状况在省内处于较高水平，但盈利能力较弱，转型面临一定挑战。

一、经济发展情况

主要观点

• 平凉市经济总量在甘肃省排名居中，2020年GDP为476.16亿元，增速为3.50%。
• 第三产业对经济贡献较高，2020年三产占比达到52.42%。
• 固定资产投资增速有所提升，2020年达到14.30%，但未公布2018-2020年具体投资总额。
• 平凉市拥有煤电化、草畜、果菜、旅游四大主导产业，产业结构相对多元化。
• 人口持续下降，2020年常住人口为184.86万人，较2019年下降。

关键信息

• GDP数据：
  • 2018年：395.17亿元
  • 2019年：456.58亿元
  • 2020年：476.16亿元
• GDP增速：
  • 2018年：2.10%
  • 2019年：6.40%
  • 2020年：3.50%
• 第三产业占比：
  • 2020年：52.42%

二、财政实力分析

主要观点

• 平凉市财政自给能力较弱，2020年一般公共预算收入为32.83亿元，排名省内第6位。
• 税收收入占比较高，2020年税收收入为20.13亿元，占一般公共预算收入的61.32%。
• 财政平衡率为13.55%，在省内排名第五。
• 政府性基金收入逐年上升，2020年达到41.65亿元。

关键信息

• 一般公共预算收入：
  • 2018年：30.47亿元
  • 2019年：32.54亿元
  • 2020年：32.83亿元
• 财政平衡率：
  • 2018年：14.32%
  • 2019年：13.46%
  • 2020年：13.55%
• 政府性基金收入：
  • 2018年：13.93亿元
  • 2019年：32.40亿元
  • 2020年：41.65亿元

三、市内各区县差异

主要观点

• 平凉市各区县经济发展和财政实力存在较大差异。
• 崆峒区经济总量和财政收入在市内领先，而灵台县相对落后。

关键信息

• 崆峒区：
  • 2020年GDP：151.73亿元，增速4.20%
  • 2020年一般公共预算收入：7.20亿元
  • 财政平衡率：20.37%
• 灵台县：
  • 2020年GDP：33.56亿元，增速6.70%
  • 2020年一般公共预算收入：1.14亿元
  • 财政平衡率：5.36%

四、政府债务情况

主要观点

• 显性债务规模持续增长，但风险仍处于可控范围内。
• 隐性债务规模较大，整体负债率和债务率均超过警戒线，隐性债务风险较高。

关键信息

• 显性债务：
  • 2020年末债务余额：166.75亿元
  • 负债率：35.02%
  • 债务率：59.75%
• 隐性债务：
  • 2020年末隐性债务规模：158.66亿元
  • 考虑隐性债务后的负债率：68.34%
  • 考虑隐性债务后的债务率：116.60%
• 债务警戒线：
  • 欧盟负债率警戒线：60%
  • 国际债务率警戒线：100%

五、城投企业情况

主要观点

• 平凉市有两家市级城投企业，分别为平凉建投和平凉文旅。
• 城投债存量规模在省内排名靠前，但发行成本较高，2021年为到期及回售高峰。
• 城投企业资产负债率有所下降，但盈利能力仍较弱。
• 平凉文旅主体评级在2021年被下调，显示其信用风险有所上升。
• 城投企业转型面临一定挑战，尤其在债务压力和盈利能力方面。

关键信息

• 城投企业数量：2家（平凉建投、平凉文旅）
• 城投债存量：2021年末共计4只，债券余额22.70亿元
• 债券类型：一般企业债2只，私募债2只
• 债券期限：7年期2只，3年期2只
• 加权平均到期收益率：7.07%
• 加权平均交易利差：461.98bp
• 2021年城投债发行情况：
  • 发行规模：4亿元
  • 发行主体：平凉建投
  • 债券类型：私募债
  • 债券期限：3年
  • 发行利率：7.41%
  • 利差：496.32bp
• 城投财务概况：
  • 2020年总资产：339.97亿元
  • 2020年加权平均资产负债率：59.73%
  • 2020年营业收入：12.75亿元
  • 2020年净利润：1.43亿元
  • 2020年流动比率：7.28
  • 2020年速动比率：4.83

六、城投评级与信用事件

主要观点

• 2021年平凉文旅主体评级由AA-下调至A+，信用风险有所上升。
• 2020至2021年无城投信用事件及违规处罚记录。

七、城投转型挑战

主要观点

• 城投企业功能定位清晰，但平凉建投债务压力较大，平凉文旅盈利能力较差。
• 基础设施建设滞后，产能落后，经济下行压力较大，制约城投转型动力。

八、总结

平凉市经济总量在省内处于中等水平，第三产业贡献突出，但财政自给能力较弱，依赖政府性基金收入。市内各区县经济发展和财政实力差异显著，崆峒区相对较强，灵台县较为薄弱。政府显性债务持续增长，但风险可控，隐性债务规模较大，负债率和债务率均超警戒线，需警惕隐性债务风险。城投企业作为重要融资平台，债务规模在省内排名靠前，但盈利能力较弱，资产负债率有所下降，但整体偿债能力有限。平凉文旅评级下调，显示其信用风险上升，而平凉建投面临较大债务压力。2021年为城投债到期及回售高峰，短期偿债压力不大，但城投企业转型仍面临挑战。