20231025-德邦证券-海信视像-600060.SH-份额提升逻辑延续_面板涨价下利润韧性凸显_4页_692kb

海信视像三季报总结

• 公司2023年前三季度收入同比增20.65%，净利润同比增47.08%，扣非后净利润同比增59.57%。Q3季度收入143.51亿元，同比增16.71%；净利润59.1亿元，同比增15.19%。
• 境内外市场表现强劲：境内收入同比增17.09%，境外收入同比增24.42%，LED大屏需求驱动增长，北美和欧洲市场为主要海外贡献。
• 产品升级加速：75英寸及以上电视销量增速显著，ULED和激光显示产品销量同比增长，新品发布提振高端市场。
• 利润压力：毛利率同比下降14.2个百分点至16.63%，但费用控制良好，净利率保持稳定在5.12%。
• 预测与评级：预计2023-2025年归母净利润年增长率分别为36.0%、21.0%、15.1%，对应PE分别为13x、10x、9x，维持增持评级。
• 风险：原材料波动、高端化进度、汇率风险。

（注：本总结基于提供的报告内容，单位可能需参考原文表格。）