20240825-天风证券-烟草出口数据跟踪_7月电子烟出口额超10亿美元_卷烟出口量增价跌_2页_295kb

行业研究：烟草出口数据及公司推荐摘要

一、行业动态与数据跟踪

1. 电子烟出口表现亮眼：
   2024年7月中国电子烟产品出口额达10亿美元，同比增长808%。新兴市场增长显著，尤其在俄罗斯、马来西亚等地表现优异。出口单价有所下降，市场竞争可能加剧。

2. 卷烟出口量增价跌：
   7月卷烟出口数量同比增长342%，但出口金额同比下降128%。平均出口单价大幅下滑，反映出市场降价促销趋势。1-7月累计出口量同比增长232%。

二、重点公司推荐

1. 中烟香港：
   公司作为中国烟草总公司的国际业务平台，卷烟出口业务收入大幅增长876%。预计未来有望通过优化雪茄原料采购与探索有税业务，进一步提升盈利能力。

2. 思摩尔国际：
   电子雾化设备龙头，2024年上半年销售额同比增长719%。公司在欧洲和北美市场表现突出，自有品牌市场份额提升，盈利水平有望持续优化。

三、投资建议与风险提示
建议关注雾化产业链（如雾芯电子烟、胜海包装等）及烟草供应链相关企业。投资需注意新型烟草政策变动、销售不及预期及市场竞争加剧的风险。