20210808-天风证券-一周煤炭动向_炼焦煤价持续强势_带动焦炭市场开启上涨_19页_2mb

煤炭开采行业一周总结（2021年8月6日）

核心内容

本周煤炭市场整体呈现偏强运行态势，动力煤和焦炭价格均上涨，而焦煤市场则保持平稳。市场动向主要受到供需变化、政策调控以及疫情等因素的影响。

主要观点

动力煤市场

• 价格：本周国内港口动力煤价格平稳运行，秦皇岛港5500大卡动力煤成交价为942元/吨，与上周持平；山西大同南郊5500大卡车板价上涨9元/吨至943元/吨。
• 库存：秦皇岛港库存增至443万吨，环比增加47万吨，同比下降119万吨。
• 供需情况：
  • 供给：煤矿基本恢复正常生产，鄂尔多斯少数露天矿开始出煤，但新增产能释放有限。
  • 需求：八月为用煤旺季，台风后电厂日耗回升至高位，但疫情对下游有一定影响。
  • 进口煤：广州港澳洲煤和印尼煤Q5500库提价均上涨25元/吨至1160元/吨。
• 预测：短期内动力煤价偏稳运行，后期需关注政策及终端日耗补库情况。

焦煤市场

• 价格：京唐港主焦煤价格维持在2600元/吨，山西吕梁产主焦煤市场价上涨30元/吨至2180元/吨。
• 库存：国内100家焦化厂炼焦煤库存合计729.51万吨，环比下降15.40万吨；平均可用天数15.68天，环比减少0.5天。
• 供需情况：
  • 供给：产地煤矿供应有所改善，但主焦煤和肥煤等优质煤种仍供不应求，山西主焦煤产量增加缓慢，内蒙古出现限产。
  • 需求：焦企开工率维持高位，厂内原料煤库存低位运行，积极采购。
• 预测：短期内焦煤市场偏强运行，后期需关注焦企补库情况。

焦炭市场

• 价格：天津港一级焦平仓价上涨120元/吨至2870元/吨；唐山二级冶金焦到厂价上涨120元/吨至2660元/吨。
• 库存：
  • 钢厂焦炭库存427.01万吨，环比下降1.64万吨。
  • 独立焦化厂焦炭库存34.77万吨，环比上升0.91万吨。
• 供需情况：
  • 供给：焦化厂开工率上升，多数保持低位库存或零库存。
  • 需求：钢厂高炉开工率上升，对焦炭刚需表现良好。
• 预测：在供给偏紧、需求强劲的背景下，焦炭价格第二轮提涨有望落地，后续需关注原料煤价格及政策对需求端的影响。

关键信息

市场表现

• 行业指数：中信煤炭指数周上涨2.69%，位列29个中信一级板块涨幅第10位。
• 个股表现：
  • 上涨：美锦能源（+26.76%）、冀中能源（+20.40%）、ST平能（+11.11%）、陕西黑猫（+9.92%）、昊华能源（+8.87%）。
  • 下跌：神火股份（-13.73%）、兖州煤业（-6.65%）、中煤能源（-4.54%）、兰花科创（-4.36%）、ST安泰（-2.82%）。

行业动态

• 蒙煤通关量：甘其毛都口岸通关车数连续13日超过100车，8月5日达226车，创3月下旬以来新高。
• 行业利润：上半年全国规上煤企利润总额同比增长113.8%，行业营收增幅首次超过全国工业平均水平。
• 政策调整：国家发展改革委、国家能源局同意联合试运转到期煤矿延期，延长期限原则上为1年。
• 安全生产：山西严禁煤矿以保供名义超能力超强度组织生产，强调安全生产。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能导致煤价大幅下跌。
• 煤价政策调控：可能对市场造成影响。
• 焦炭限产不及预期：可能影响市场走势。
• 新增产能释放：可能对市场造成压力。
• 进口煤政策收紧：可能影响市场供需。
• 榆林地区煤管票放开：可能对市场产生一定影响。

结论

本周煤炭市场整体偏强，动力煤和焦炭价格均上涨，焦煤市场则保持平稳。短期内，动力煤价有望偏稳运行，焦煤和焦炭市场则可能继续偏强。未来需密切关注政策变化、终端需求及市场供需动态，特别是疫情对下游的影响及新增产能释放情况。