20150330-广发证券-主题策略周报_一带一路主题仍有中期配置价值_26页_1mb

一带一路主题仍有中期配置价值总结

核心内容

本报告主要分析了“一带一路”主题在当前市场环境下的投资价值，强调其虽经历利好兑现，但仍有长期发展潜力。报告指出，尽管短期内部分投资者可能因利好兑现而选择离场，但“一带一路”主题并未达到中期拐点，未来仍会有持续的政策与项目催化剂推动其发展。此外，亚投行的顺利推行削弱了该主题原有的重大制约，使得其更具可持续性。

主要观点

• “一带一路”战略的核心领域：包括基建、贸易与金融三大板块，其中基建是首要前提。
• 基建领域重点：交通、能源、通信基础设施是建设的重点，中国铁建、中国交建、中国中铁等企业将受益。
• 贸易与金融合作：将推动贸易自由化和金融合作，促进人民币国际化。
• 新疆与广西的战略地位：新疆是向西开放的重要窗口，广西是面向东南亚的核心区域，未来可能成为自由贸易区。
• 市场表现：尽管部分中概股和美股出现波动，但“一带一路”相关板块仍具吸引力。

关键信息

一、一带一路主题解读

• 基建先行：文件指出，基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域，包括交通、能源和通信。
• 贸易畅通：推进贸易便利化、拓宽贸易领域、优化贸易结构、促进贸易平衡、加快投资便利化进程。
• 金融合作：扩大双边本币互换与结算范围，推进亚投行建设，加快丝路基金组建。
• 重点区域：新疆和广西作为国内“一带一路”战略的核心区域，将在基建之后迎来更多贸易和金融合作机会。

二、重点受益企业

三、市场表现

• 上周主题表现：上证综指上涨2.04%，创业板指上涨1.4%。建筑装饰、休闲服务、机械设备板块领涨。
• 主题指数：餐饮旅游指数涨幅第一，重型机械指数、能源设备指数排名二、三，软件指数与建筑指数位列前五。
• 概念指数：互联网类指数表现突出，移动转售、互联网金融、智慧医疗与移动支付指数涨幅靠前。
• 美股表现：纳斯达克指数下跌2.7%，标普下跌2.2%，道指下跌2.5%。部分科技股如AMSC、JOEZ等涨幅显著，而部分如ZYNGA、SONUS等跌幅较大。
• 中概股表现：去哪儿网、奥瑞金种业、比克电池等涨幅居前，而乐逗游戏、麦考林、豪鹏国际等跌幅较大。

四、其他主题动态

• 国企改革：华侨城A、上海国资委、广东省等都在推进国企改革，包括混改、薪酬制度改革等。
• 自贸区：广东、天津、福建及上海自贸区扩展，推动制度创新和区域经济合作。
• PPP模式：北京市发布PPP实施意见，推动社会投资，优化资源配置。
• 中国制造2025：国务院部署制造业升级，重点发展十大领域，强化工业基础能力。
• 农业现代化：国家推动农业可持续发展，深化农村改革。
• 互联网+：发改委牵头制定行动计划，各地推进宽带升级和信息化建设。
• 新能源汽车：天津计划打造新能源汽车应用示范区，推动产业发展。
• 水十条：环保部推动最严格水资源保护，实施最严格的源头保护和生态修复制度。

五、未来几周重要事件

• 全球移动游戏大会：GMGC将在4月23日至25日在北京举办，关注移动游戏发展。
• 科技动态：包括百度无人汽车、康佳与阿里云合作、京东金融校园白条、富士康与腾讯合作等。

结论

“一带一路”主题虽然短期利好兑现，但其长期配置价值依然存在，未来将有更多催化剂推动其发展。新疆与广西作为国内重点区域，将在基建之后迎来贸易和金融合作的新机遇。同时，其他主题如国企改革、自贸区、PPP、中国制造2025、农业现代化、互联网+等也在积极推进，为市场带来多元化机会。