20170522-国金证券-新三板周报_三板指数持续下跌_区域股权市场监管趋严_24页_4mb

新三板市场动态总结

核心内容概述

本周新三板市场出现以下主要变化：

• 三板指数持续下跌，市场活跃度下降。
• 区域性股权市场监管新规出台，旨在推动中小企业发展。
• 创新层企业面临“换血”，部分公司被降层，优秀企业进入创新层。
• 新增挂牌公司52家，累计挂牌公司达11214家。
• 融资额为29.50亿元，主要流向信息技术和可选消费行业。

主要观点

1）年报问询与监管加强

• 股转系统在3月31日以来，对49家新三板公司发布了年报问询函，重点关注公司持续经营能力、存货及会计变更等问题。
• 创新层公司如九恒星、佳顺智能等以及基础层公司如盛夏星空、行知探索等均受到问询。
• 区域性股权市场监管办法于2017年7月1日起实施，明确运营机构、证券发行、中介服务等监管要求。

2）创新层“换血”机制

• 自2017年5月27日《分层管理办法(试行)》发布以来，已有953家公司进入创新层，目前尚有941家。
• 根据一年一调整原则，从5月29日起，一批“不及格”公司将被降至基础层，而优秀企业将进入创新层。
• IPO的“虹吸效应”促使部分新三板企业转向A股市场，倒逼监管政策出台以留住优质企业。

3）市场交易情况

• 本周三板成指收盘1223.2518，环比下降0.65%；三板做市收盘1088.7596，环比下降0.22%。
• 本周成交量为8.33亿股，环比减少7.51%；成交额为45.96亿元，环比减少18.52%。
• 做市企业成交量环比增加1.23%，但成交额环比减少12.11%；协议企业成交量和成交额分别环比减少12.54%和21.54%。
• 本周成交额前三的行业为信息技术、金融和工业；成交量前三的行业为金融、信息技术和工业。

4）挂牌公司概况

• 本周新增52家挂牌公司，总股本为17.66亿股，流通股本为2.56亿股。
• 截至5月21日，新三板挂牌公司总数达11214家，总股本为6428.19亿股，流通股本为3164.33亿股。
• 挂牌企业行业分布前三为工业（28.71%）、信息技术（28.54%）和可选消费（14.27%）。

5）融资动态

• 本周共发布47笔定增方案，计划融资29.50亿元，环比减少8.53%。
• 资金主要流向信息技术（54.65%）、可选消费（17.79%）和材料（11.94%）。
• 企业融资目的包括补充流动资金、偿还贷款、研发项目、设备采购及收购等。

关键信息

交易数据

• 三板成指：1223.2518，环比下降0.65%。
• 三板做市：1088.7596，环比下降0.22%。
• 总成交量：8.33亿股，环比减少7.51%。
• 总成交额：45.96亿元，环比减少18.52%。
• 做市企业成交量：3.33亿股，环比增加1.23%。
• 做市企业成交额：15.88亿元，环比减少12.11%。
• 协议企业成交量：4.99亿股，环比减少12.54%。
• 协议企业成交额：30.08亿元，环比减少21.54%。

挂牌数据

• 新增挂牌公司：52家，总股本17.66亿股，流通股本2.56亿股。
• 累计挂牌公司：11214家，总股本6428.19亿股，流通股本3164.33亿股。
• 行业分布：
  • 本周挂牌企业前三行业为工业（40.38%）、信息技术（17.31%）、可选消费（15.38%）。
  • 截至5月21日，行业分布前三为工业（28.71%）、信息技术（28.54%）、可选消费（14.27%）。

融资数据

• 融资总额：29.50亿元。
• 定增方案数量：47笔。
• 行业分布：
  • 信息技术：54.65%
  • 可选消费：17.79%
  • 材料：11.94%

行业要闻

• 新VC/PE对新三板投资热情重燃。
• 证监会处理国海证券债券事件相关责任人。
• 新三板进入“调整季”，企业“退场”数量增加。

风险提示

• 新三板市场活跃度下降。
• 多层次资本市场体系构建缓慢。
• 新兴经济发展不达预期。

图表概览

• 图表1：三板成指和三板做市指数。
• 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额。
• 图表3：本周市场交易概况。
• 图表4：做市企业每周成交量和成交额。
• 图表5：协议企业每周成交量和成交额。
• 图表6：做市企业与协议企业每周成交量对比。
• 图表7：做市企业与协议企业每周成交金额对比。
• 图表8：全部挂牌企业按WIND行业分类的成交量和成交额。
• 图表9：本周挂牌公司股票成交金额前10名。
• 图表10：本周挂牌公司股票成交数量前10名。
• 图表11：本周挂牌公司股票换手率前10名。
• 图表12：新三板公司WIND行业PE（TTM，整体法）。
• 图表13：新三板公司WIND行业PB（整体法）。
• 图表14：做市公司和协议公司股票市值分布。
• 图表15：做市公司股票市值前10名。
• 图表16：协议公司股票市值前10名。
• 图表17：本周做市转让公司股价涨幅前10名。
• 图表18：本周做市转让公司股价跌幅前10名。
• 图表19：本周新增做市公司一览。
• 图表20：本周协议转让公司股价涨幅前10名。
• 图表21：本周协议转让公司股价跌幅前10名。
• 图表22：本周新增挂牌公司概况。
• 图表23：本周新三板挂牌公司WIND行业分布。
• 图表24：新三板已挂牌公司WIND行业分布。
• 图表25：新三板公司每周预案融资额。
• 图表26：本周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布。
• 图表27：本周新三板公司定增预案概况。

联系信息

• 贺国文：分析师，SAC执业编号：S1130512040001，电话：(8621)60230235，邮箱：hegw@gjzq.com.cn
• 孟鹏飞：联系人，电话：(8621)61357479，邮箱：mengpf@gjzq.com.cn